投资者情绪指数对行业情绪溢价的实证研究

发布时间：2017-08-25 17:23

  本文关键词：投资者情绪指数对行业情绪溢价的实证研究

  更多相关文章： 行为金融学 投资者情绪 因子分析 行业情绪溢价

【摘要】：投资者作为资本市场的主体,其投资情绪的变化往往会对自身投资结果及整个交易市场产生重要影响,而如何客观合理地度量投资者情绪一直是实际研究中的重点和难点,也是行为金融学研究的热点问题。本文在综合显性指标法和代理变量法的基础上,利用因子分析方法构建出上海股票市场投资者情绪综合指数SSMISI,希望借此全面客观地衡量投资者情绪,并依据构造的情绪综合指数对行业情绪溢价进行了实证分析,根据行业情绪β值反映22个行业对于投资者情绪变动的敏感度。对行业情绪溢价的分析,一方面细化了对投资者情绪理论的研究,指出不同行业的情绪敏感性差异;另一方面,对投资者进行股票投资时的行业选择提供了一定参考。
【作者单位】： 北京工商大学经济学院;
【关键词】： 行为金融学 投资者情绪 因子分析 行业情绪溢价
【基金】：北京市国有资产协同创新中心研究项目“北京市国有资产运行状态监测及运行效果评价指标体系构研究”(GZ20130401)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言由于投资过程中非理性因素的存在,不同的市场信号往往会给投资者带来不同的情绪波动。这种情绪波动不仅对投资个体决策产生重大影响,而且会对整个资本市场尤其是股票市场的运行带来系统性的冲击。随着20世纪80年代行为金融学的兴起,理性投资者人的假设受到了广泛质疑,

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 潘俊;谢竹云;;投资者情绪的测量探讨[J];商场现代化;2008年35期

2 李潇潇;杨春鹏;姜伟;;基于投资者情绪的行为资产定价模型[J];青岛大学学报(自然科学版);2008年04期

3 谢竹云;茅宁;许良虎;;证券市场投资者情绪研究[J];软科学;2009年09期

4 梁丽珍;;投资者情绪影响因素的实证研究[J];统计与决策;2010年04期

5 易志高;茅宁;汪丽;;投资者情绪测量研究综述[J];金融评论;2010年03期

6 池丽旭;庄新田;;中国证券市场的投资者情绪研究[J];管理科学;2010年03期

7 杜志维;;基于投资者情绪的研究综述[J];技术与市场;2010年09期

8 陈飞;;中国证券市场投资者情绪研究[J];商业文化(学术版);2010年10期

9 崔聪慧;;投资者情绪测量方法[J];经营与管理;2012年04期

10 李秀恒;李炜;;会计信息与投资者情绪相关性研究[J];财会通讯;2012年12期

中国重要会议论文全文数据库 前9条

1 刘志远;靳光辉;;控股股东“迎合”投资者情绪增加投资了吗?[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

2 刘志远;黄宏斌;;投资者情绪与银行信贷资源配置[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

3 王俊秋;姚美云;;投资者情绪与管理层业绩预告行为——基于中国A股上市公司的经验研究[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

4 王朝晖;;我国投资者情绪和股市收益影响关系的实证分析[A];21世纪数量经济学（第8卷）[C];2007年

5 易志高;茅宁;耿修林;;中国股票市场投资者情绪指数开发研究[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年

6 刘维奇;汪立平;;利率惊喜对股指收益率的影响——基于投资者情绪的研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

7 张强;杨淑娥;;噪音交易、投资者情绪波动与股票收益[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年

8 许承明;陈百助;;封闭式基金价格过度波动与投资者情绪影响的经验分析[A];21世纪数量经济学（第4卷）[C];2003年

9 刘明;朱宪辰;;特质风险和股票预期报酬的关系——基于投资者情绪的解释[A];21世纪数量经济学（第12卷）[C];2011年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 梁丽珍;投资者情绪、流动性与资产收益[D];厦门大学;2008年

2 韩泽县;投资者情绪与中国证券市场的实证研究[D];天津大学;2005年

3 闫伟;基于投资者情绪的行为资产定价研究[D];华南理工大学;2012年

4 高大良;投资者情绪及其对股票市场收益的影响研究[D];湖南大学;2013年

5 谢军;情绪投资组合研究[D];华南理工大学;2012年

6 于全辉;投资者情绪与证券市场价格互动关系研究[D];重庆大学;2009年

7 王博;基于投资者情绪的资产定价理论及实证研究[D];辽宁大学;2014年

8 花贵如;投资者情绪对企业投资行为的影响研究[D];南开大学;2010年

9 孙碧波;基于学习行为的噪声交易者情绪演化研究[D];复旦大学;2005年

10 杨墨竹;基于投资者情绪视角的交易所交易型开放式指数基金市场异象研究[D];东北财经大学;2012年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 杨光;股权分置改革对投资者情绪影响研究[D];西南财经大学;2010年

2 姚炜堤;投资者情绪与股价波动研究[D];复旦大学;2008年

3 陈艳;投资者情绪与上市公司投资行为研究[D];大连理工大学;2010年

4 周伟;投资者情绪与股票市场关系的实证研究[D];西南财经大学;2009年

5 徐正刚;中国投资者情绪与市场收益的互动关系研究[D];东北大学;2008年

6 任建英;投资者情绪对投资者行为影响的实证研究[D];重庆师范大学;2010年

7 江海燕;投资者情绪对企业投资行为影响的研究[D];中南大学;2012年

8 黄旭红;投资者情绪对市场预期收益率和波动率的影响：基于行业差异的实证研究[D];复旦大学;2012年

9 张洪;基于投资者情绪的我国开放式基金绩效评价研究[D];西南财经大学;2012年

10 王宝丽;投资者情绪对上市公司投资行为的影响[D];东北财经大学;2012年

，

本文编号：737605