构建上市公司财务危机预警模型的研究

发布时间：2017-09-15 05:43

  本文关键词：构建上市公司财务危机预警模型的研究

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【摘要】：最近几年，中国的股票市场因为财务出现不正常的情况而被ST的上市公司逐渐增多。这种不正常的财务情况除了给公司的利益带来严重损失外，还损害了债权人、股东等相关者的利益，甚至严重扰乱了正常的市场环境秩序。所以，上市公司在充分利用公开数据的基础上构建稳定可靠的财务危机预警模型，有助于避免财务危机和公司破产。 本文通过对一些相关文献的回顾统计并结合财务管理理论知识筛选出25个财务危机预警指标，对初步选取的25个财务危机预警指标进行正态分布检验，对于服从正态分布的财务危机预警指标进行ST样本和非ST样本的T检验；对于不服从正态分布的财务危机预警指标进行ST样本和非ST样本的非参数检验。根据T检验与非参数检验的检验结果，去除不明显的财务危机预警指标，最终剩余21个财务危机预警指标，其中财务指标20个，非财务指标1个。本文对20个财务指标进行KMO测试（相关性测试），，测试结果表明指标的财务信息发生了重叠，这些指标有着相关性。为了克服财务指标之间的相关性，因此利用主成分分析法提取出8个主成分来替代原来的20个财务指标，并将这8个主成分与1个非财务指标直接代进Logistic回归中，进行分析，依据Logistic回归分析结果，去除不明显的变量，进一步得出最终的Logistic财务危机预警模型。 样本只选择公司上市的时间到本文研究时大于5年的A股上市公司，以样本的ST与非ST状态来判断公司是否陷入财务危机，选取了2010年到2013年首次被ST的116家A股上市公司作为陷入财务危机的样本，财务健康的样本是按照1:1行业配对原则随机抽取了116家从来没有被ST的A股上市公司。其中用2010-2012年的t-2年（当年记为t）数据构建财务危机预警模型，用2013年的t-2年的数据来检验预警模型，检验结果显示模型的准确率高达80.8%，达到了预期的效果。
【关键词】：财务危机 预警指标 预警模型
【学位授予单位】：河北经贸大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F224
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 目录6-8
• 1 绪论8-11
• 1.1 研究背景和研究意义8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 研究意义8-9
• 1.2 研究框架和研究方法9-10
• 1.2.1 研究框架9
• 1.2.2 研究方法9-10
• 1.3 本文的创新点10-11
• 2 财务危机预警模型研究的相关综述11-20
• 2.1 财务危机概念界定的研究综述11-13
• 2.1.1 国外关于财务危机概念的界定11-12
• 2.1.2 国内关于财务危机概念的界定12
• 2.1.3 文献述评12-13
• 2.2 财务危机预警指标选择的研究综述13-15
• 2.2.1 国外关于财务危机预警指标选择的研究综述13-14
• 2.2.2 国内关于财务危机预警指标选择的研究综述14-15
• 2.2.3 文献述评15
• 2.3 财务危机预警模型的研究综述15-20
• 2.3.1 单变量分析模型15-16
• 2.3.2 多元线性判别分析模型16
• 2.3.3 多元 Logistic 回归模型16-17
• 2.3.4 神经网络模型17-18
• 2.3.5 模型的比较与述评18-20
• 3 财务危机预警的相关理论20-23
• 3.1 财务危机预警的理论基础20-21
• 3.1.1 企业生命周期理论20
• 3.1.2 企业预警理论20
• 3.1.3 代理人理论20-21
• 3.2 财务危机预警基本概念及其模型功能21-23
• 3.2.1 财务预警的基本概念21-22
• 3.2.2 财务危机预警模型的功能22-23
• 4 财务危机预警模型的构建与检验23-42
• 4.1 研究样本的选取23-24
• 4.2 财务危机预警指标的选取24-37
• 4.2.1 财务危机预警指标的初步选取25-29
• 4.2.2 财务危机预警指标的显著性检验29-33
• 4.2.3 主成分分析33-37
• 4.3 Logistic 财务危机预警模型的构建37-40
• 4.4 Logistic 财务危机预警模型的检验40-42
• 5 结论42-44
• 5.1 研究结论42-43
• 5.2 研究展望43-44
• 参考文献44-47
• 附录47-51
• 后记51-52
• 攻读学位期间取得的科研成果52

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈锦婉;财务危机与“所有者缺位”[J];商业研究;2000年09期

2 刘国光,王慧敏,张兵;考虑违约距离的上市公司危机预警模型研究[J];财经研究;2005年11期

3 赵爱玲;企业财务危机的识别与分析[J];财经理论与实践;2000年06期

4 李红梅;田景鲜;;公司财务危机预警模型比较研究——以A股制造业上市公司为例[J];财会月刊;2013年10期

5 吴世农,卢贤义;我国上市公司财务困境的预测模型研究[J];经济研究;2001年06期

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中国博士学位论文全文数据库 前2条

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2 黎春;中国上市公司财务指数研究[D];西南财经大学;2010年

本文编号：854663