BT项目回购方式的研究

发布时间：2017-09-21 08:37

  本文关键词：BT项目回购方式的研究

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【摘要】：随着我国经济的快速发展以及新型城镇化改革的大力推进,政府对市政公用、道路桥梁、科教文体卫等社会型项目建设规划愈加迫切。然而面对如此庞大的投资规模以及快速的城镇化发展计划,仅凭当地政府的资金收入来实施操作显得越来越力不从心,这必然使得民间资本和大型企业前期融资建设的模式成为政府纷纷青睐的选择。其中BT(建设-移交)模式由于前期的投资方负责融资建设,以及项目完工验收后才移交回购的方式成为很多政府项目建设的优先选择方式。也正因如此BT模式近年来得到了蓬勃的发展。然而作为项目的投资建设方不得不面临这样一道难题,当项目完成建设、验收进入回购环节后,可能由于政府还款能力不足,政治、换届等风险因素使得投资人面临回购款项无法收回的尴尬局面,同时由于市政公用类项目多为大型投资项目,一旦回购款项无法收回,投资方将面临巨大的损失。这使得我们不得不考虑如何降低回购环节的风险,增加回购环节的新模式,使得项目高质完工后也可以确保移交过程的顺利完成。当前针对降低BT项目回购风险的研究上,多是从建立回购担保体制、引入商业保险机制、建立政府违约机制和项目法人制再到支付节点合理分配和设立止损点上来控制或降低回购的风险,而对于以创新回购的方式来解决回购中风险问题的研究相对较少。本文针对回购中的风险进行全过程的探究,从投资方的角度来分析可控与非可控因素,对于非可控因素除却诉诸法律解决外,引入新的回购方式来化解回购中的风险。提出股权转让、债权互持、债权转让以及资产证券化等形式应用于回购的环节,分析各操作方案的优劣点以及适用范围,构建层次分析法中准则层各条件因素,通过专家打分、分值归一化处理、随机性一致检验,最后确定最大特征向量,计算各方案层对目标层最大分值结果,选出最优方案。
【关键词】：BT项目 回购风险 回购基价 回购期
【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F284
【目录】：

• 中文摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 绪论9-14
• 1.1 问题的提出9-10
• 1.1.1 BT项目在国内的发展及趋势9
• 1.1.2 面临的主要问题9-10
• 1.2 国内外关于BT项目回购方式的研究10-11
• 1.2.1 国内研究动态10-11
• 1.2.2 国外研究动态11
• 1.3 研究的意义与内容11-12
• 1.3.1 研究的意义12
• 1.3.2 研究的内容12
• 1.4 本文的研究方法和技术路线12-14
• 1.4.1 研究的方法12-13
• 1.4.2 研究的技术路线13-14
• 第二章 BT项目的回购总价组成及回购期设定14-20
• 2.1 回购价款组成14-15
• 2.1.1 项目回购基价14-15
• 2.1.2 项目投资回报15
• 2.2 影响项目回购总价的主要因素15-20
• 2.2.1 工程项目变更16
• 2.2.2 费用索赔16
• 2.2.3 工期延误16
• 2.2.4 通货膨胀与利率变动16-17
• 2.2.5 回购方式17
• 2.2.6 回购期限17-19
• 2.2.7 不可抗力事件19-20
• 第三章 影响BT项目回购各风险因素20-26
• 3.1 前期风险21-22
• 3.1.1 回购设定风险21
• 3.1.2 投资者融资风险21-22
• 3.2 中期风险22-23
• 3.2.1 项目履约风险22
• 3.2.2 结算审计风险22-23
• 3.3 后期风险23-24
• 3.3.1 政府支付风险23
• 3.3.2 政府诚信风险23-24
• 3.3.3 项目政治风险24
• 3.4 风险控制与对策24-26
• 第四章 BT回购方式的选择与应用26-44
• 4.1 股权转让26-30
• 4.1.1 相关法律依据及要求26
• 4.1.2 操作流程26-27
• 4.1.3 操作细则27-28
• 4.1.4 各方利益点分析28-29
• 4.1.5 操作难点29-30
• 4.2 债权转让之信托买断式转让30-31
• 4.2.1 相关法律依据和要求30
• 4.2.2 操作步骤30-31
• 4.2.3 各方利益点分析31
• 4.2.4 操作难点31
• 4.3 债权转让之商业银行无追索权式保理31-33
• 4.3.1 相关的法律依据及要求31-32
• 4.3.2 操作步骤32
• 4.3.3 各方利益点分析32
• 4.3.4 操作难点32-33
• 4.4 债权互持33-34
• 4.4.1 相关的法律依据与要求33
• 4.4.2 操作流程33-34
• 4.4.3 各方利益点分析34
• 4.4.4 操作难点34
• 4.5 资产证券化34-38
• 4.5.1 相关的法律依据及要求35
• 4.5.2 操作步骤35-36
• 4.5.3 操作细则36-37
• 4.5.4 利益点分析37
• 4.5.5 操作难点37-38
• 4.6 无收益类BT项目回购方案的优选分析38-44
• 4.6.1 设立AHP层次结构模型38-39
• 4.6.2 采用专家咨询法，构建判断矩阵39-41
• 4.6.3 专家打分41-43
• 4.6.4 推荐方案43-44
• 第五章 结论与建议44-49
• 5.1 总结44-45
• 5.2 各新型回购方式适用范围45
• 5.3 项目的回购方式适用性分析45-48
• 5.4 进一步设想48-49
• 参考文献49-52
• 致谢52-53

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本文编号：893476