融资融券、ETF基金超额收益率、投资者信心

发布时间：2017-10-12 04:43

  本文关键词：融资融券、ETF基金超额收益率、投资者信心

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【摘要】：本文利用FamaFrench三因素模型和事件研究法构建了融资融券、ETF基金超额收益率、投资者信心回归模型。实证发现,融资融券标的ETF基金的超额收益率高于非标的ETF基金,较长窗口期内融资融券的实施可提高标的ETF基金的超额收益率。随着融资融券政策的实施,标的ETF基金的投资者信心均值在任何长度的窗口期内均有所增加,但非标的ETF基金的投资者信心并没有发生一致性变化,表明融资融券政策的实施可有效提高投资者信心。
【作者单位】： 西安理工大学经管学院;西安交通大学经济与金融学院应用经济学博士后流动站;西北工业大学;
【关键词】： 投资行为 基金 事件研究 主成分分析
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71171155) 西安理工大学高学历人员科研启动经费资助项目(105-400211211) 陕西省教育厅专项科研计划(16JK1527)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 融资融券(Securities Margin Trading)又称信用证交易或保证金交易,是指投资者向具有该业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。2011年11月25日,经中国证监会批准,《融资融券交易实施细则》正式发布,该细则扩充

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5 魏s，

本文编号：1016719