股指期货最优套期保值策略研究——基于投资者风险偏好差异视角

发布时间：2017-10-12 09:45

  本文关键词：股指期货最优套期保值策略研究——基于投资者风险偏好差异视角

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【摘要】：利用股指期货进行套期保值操作可以为投资者进行市场风险规避。然而不同投资者对风险的偏好程度并不一致,他们采取的套期保值策略也会有所差异。文章通过把均值方差效用函数与风险厌恶系数相结合,构建不同风险偏好投资者的风险规避目标函数,然后借助小波分析方法,计算动态最优套期保值比,最后分析了最优套期保值比、套期保值效果与投资者风险偏好程度、套期保值期限的关系。结果表明,风险偏好型投资者通常采用低套期保值比,套期保值效果也略差;期限越长,最优套期保值比也越高。
【作者单位】： 邵阳学院经济与管理系;
【关键词】： 风险偏好 股指期货 套期保值策略 小波分析
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金项目(15YJC630026) 湖南省教育厅资助科研项目(14B160)
【分类号】：F724.5;F224
【正文快照】： 一、引言投资者买卖股票通常面临两种风险:系统风险和非系统风险,非系统风险可以通过组合投资的方式来消除或降低,然而不管是发达国家还是新兴金融市场,系统性风险均占总风险的很大比重,尤其是面对发育尚不成熟的中国股市,系统性风险所占比例超过非系统性风险[1],投资组合却无

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本文编号：1018033