上市公司股权激励与盈余质量的关系研究

发布时间：2017-10-14 14:05

  本文关键词：上市公司股权激励与盈余质量的关系研究

  更多相关文章： 股权激励 企业绩效 盈余质量 相关性

【摘要】：随着市场经济的发展,公司现代管理制度的不断创新,一方面提高了企业的运行效率,另一方面,也给企业来了新的问题。在现在企业制度中,随着企业所有权与经营权的分离,股东与经营者之间便产生了一种委托代理关系。由于双方的契约不完全以及信息不对称,使得委托人与代理人的利益冲突问题越来越严重,主要表现为代理成本增加,股东财富受到侵蚀,公司财务报告盈余质量下降。为了有效解决这一难题,提高公司盈余质量,维护投资者的利益,避免公司高管涸泽而渔的短期行为,公司纷纷推出了股权激励计划,旨在给公司高管一定的分配公司利益的剩余所有权,从而将股东的利益与公司的利益捆绑在一起。从国外学者来看,实施股权激励计划的公司有利于改善公司绩效,提高了公司的盈余质量,发挥了盈余管理的正面效应。但在国内,它是否能像公司预想的那样,发挥了长期的激励作用,提高了公司的盈余质量,反过来说,盈余质量的高低与公司实施股权激励是否有关,这是本文讨论的重点问题。本文利用我国2011-2013年实施股权激励的上市公司为样本,首先利用Jones模型分析,在t-1、t、t+1三个阶段分别进行研究,验证了上市公司实施股权激励后,存在盈余管理行为,使得盈余质量下降。同时利用DD模型进行辅助证明,验证上市公司高管在实施股权激励计划的前一期、当期存在调减公司盈余的反向盈余管理行为,为了获得更高收益,后期存在调高公司盈余的正向盈余管理行为额。其次,利用jones模型得出的结果,以管理层持股作为股权激励的替代变量,建立他们之间的回归模型,验证盈余质量与实施股权激励具有相关关系,在公司盈余质量较低的情况下,公司更倾向于授予高管更多的股票,实施激励的强度会增加。最后根据本文研究结论,提出有效实施股权激励的政策建议,包括完善上市公司的法人治理结构;加强信息披露,加大监管力度;规范资本市场,提高市场效率;加强法律制度建设,提高盈余质量。
【关键词】：股权激励 企业绩效 盈余质量 相关性
【学位授予单位】：沈阳航空航天大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F272.92;F832.51
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 绪论11-20
• 1.1 选题背景、研究的目的和意义以及含义11-16
• 1.1.1 选题背景11-13
• 1.1.2 研究的目的和意义13
• 1.1.3 股权激励与盈余质量的含义及概述13-16
• 1.2 国内外研究现状及分析16-18
• 1.2.1 国外研究现状16-17
• 1.2.2 国内研究现状17-18
• 1.3 研究方法和论文框架18-19
• 1.3.1 研究方法18
• 1.3.2 论文框架18-19
• 1.4 本文创新点及不足19-20
• 1.4.1 本文创新点19
• 1.4.2 本文不足19-20
• 第2章 股权激励和盈余质量的理论基础20-26
• 2.1 股权激励的相关理论20-23
• 2.1.1 委托代理理论20-22
• 2.1.2 人力资本理论22
• 2.1.3 信息不对称理论22-23
• 2.2 盈余质量理论23-26
• 2.2.1 基于经济收益观的盈余质量24
• 2.2.2 基于契约观的盈余质量24-25
• 2.2.3 基于信息观的盈余质量25-26
• 第3章 我国股权激励与盈余质量现状分析26-31
• 3.1 我国股权激励的实施现状26-28
• 3.1.1 股权激励机制在我国的发展26-27
• 3.1.2 股权激励机制在我国的实施现状27-28
• 3.2 我国企业盈余质量的现状28-29
• 3.3 存在的问题29-31
• 第4章 我国股权激励与盈余质量的相互作用机制31-36
• 4.1 股权激励与盈余质量的关系31-33
• 4.1.1 盈余质量对股权激励的影响31-32
• 4.1.2 股权激励对盈余质量的影响32-33
• 4.2 假设的提出33-36
• 4.2.1 盈余质量对管理层股权激励影响的假设33-34
• 4.2.2 管理层股权激励对盈余质量影响的假设34-36
• 第5章 股权激励与盈余质量关系的实证分析36-50
• 5.1 模型构建与研究变量定义36-41
• 5.1.1 样本选取和数据来源36-37
• 5.1.2 模型设计与变量定义37-41
• 5.2 实证分析和实证结果41-50
• 5.2.1 股权激励对盈余质量的影响的实证分析41-48
• 5.2.2 盈余质量对股权激励的影响的实证分析48-50
• 第6章 实施股权激励与提高盈余质量的政策建议50-53
• 6.1 完善上市公司的法人治理结构50
• 6.2 加强信息披露，加大监管力度50-51
• 6.3 规范资本市场，提高市场效率51
• 6.4 加强法律制度建设，，提高盈余质量51-53
• 结论53-54
• 参考文献54-56
• 致谢56-57
• 攻读硕士期间发表（含录用）的学术论文57

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘亭立;李勇;;盈余质量:国外观点分析与评价[J];会计之友(下旬刊);2006年04期

2 李敬;廖洪;;盈余质量研究:综述和建议[J];生产力研究;2006年07期

3 侯晓红;;上市公司盈余质量的六维分析[J];财会月刊;2006年25期

4 邹永生;黄晓芬;;浅析经济增加值的盈余质量[J];商业会计;2007年02期

5 胡先春;;新会计准则与上市公司盈余质量[J];当代经济(下半月);2007年02期

6 孙建华;;基于币值变动条件下的盈余质量分析[J];特区经济;2007年12期

7 孙建华;;论上市公司盈余质量治理[J];会计之友(上旬刊);2008年01期

8 王妍;;股权结构、代理冲突与盈余质量分析[J];中国商界(下半月);2008年11期

9 余怒涛;沈中华;黄登仕;;审计意见和年报披露会影响盈余质量吗?[J];审计研究;2008年03期

10 郭磊;刘苏雨;;新会计准则与盈余质量[J];黑龙江对外经贸;2008年11期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 罗劲博;;在职消费会影响盈余质量吗?[A];第四届海峡两岸会计学术研讨会论文集[C];2012年

2 张瑶;;中国上市公司盈余质量的分析研究[A];中国会计学会财务成本分会2006年年会暨第19次理论研讨会论文集（上）[C];2006年

3 凯瑟琳·雪珀;琳达·文森特;杨钰;曹玲;;盈余质量[A];当代会计评论（第2卷第1期）[C];2009年

4 谢获宝;刘波罗;;政治联系、掏空与盈余质量——来自中国民营上市公司的经验证据[A];中国会计学会第八届全国会计信息化年会论文集[C];2009年

5 王贞洁;沈维涛;;盈余质量与我国上市公司投资决策[A];第七届全国财务理论与实践研讨会论文集[C];2008年

6 高雨;;我国上市公司资产质量对盈余质量影响实证分析[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年

7 新夫;陈冬华;;盈余质量、制度环境与权益资本成本——来自中国证券市场的经验证据[A];当代会计评论（第2卷第1期）[C];2009年

8 潘阳;王德武;;基于医药、生物制造业上市公司的管理层能力与盈余质量相关性研究[A];第八届沈阳科学学术年会论文集[C];2011年

9 佟岩;王化成;;控股股东与盈余质量的关系——关联交易发生情况的传导机制研究[A];中国会计学会财务成本分会2006年年会暨第19次理论研讨会论文集（上）[C];2006年

10 王永杰;;金融生态环境、盈余质量对企业资本成本影响的实证分析[A];第六届（2011）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2011年

中国重要报纸全文数据库 前2条

1 李四海;如何全面评价企业的盈余质量[N];财会信报;2008年

2 李四海;全面评价企业盈余质量[N];财会信报;2006年

中国博士学位论文全文数据库 前9条

1 周春梅;上市公司盈余质量研究[D];西南财经大学;2009年

2 王永杰;我国上市公司盈余质量研究：影响因素与经济后果分析[D];西南财经大学;2011年

3 董文辰;公司治理结构、盈余质量及其价值相关性[D];大连理工大学;2011年

4 余怒涛;公司治理和盈余质量的关系研究[D];西南交通大学;2009年

5 MUHAMMAD KASHIF;宏观与微观：影响巴基斯坦银行盈余和盈余质量的决定因素[D];重庆大学;2015年

6 季泽;企业盈余质量评价的实证研究[D];山东农业大学;2008年

7 沈玉清;审计任期、公司治理与盈余质量[D];电子科技大学;2009年

8 张琦;盈余质量与企业投资行为研究[D];厦门大学;2007年

9 苏菲;审计师行业专长及其对盈余质量的影响[D];东北财经大学;2012年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 盛志园;上市公司高管变更对盈余质量的影响研究[D];杭州电子科技大学;2013年

2 尹云;民营上市公司盈余质量对企业投资效率影响的实证研究[D];安徽大学;2015年

3 曲经纬;哈投股份公允价值计量模式下的盈余质量研究[D];财政部财政科学研究所;2015年

4 车维琴;政治关联、盈余质量与企业投资效率[D];西南大学;2015年

5 王睿;家族上市公司高管性质与高管薪酬、盈余质量关系研究[D];苏州大学;2015年

6 赵智超;关联交易支持行为对上市公司盈余质量的影响[D];安徽财经大学;2015年

7 严广勇;独董团队异质性、信息披露与盈余质量[D];南京财经大学;2015年

8 余辉;上市公司经营战略与盈余质量相关性研究[D];重庆理工大学;2015年

9 李侠;产权性质、现金股利分配与盈余质量[D];南京大学;2014年

10 仲夏;新会计准则对上市公司盈余质量影响的行业性差异研究[D];南昌大学;2015年

本文编号：1031447