基于VAR构建的金融状况指数及经验研究

发布时间：2017-10-17 05:25

  本文关键词：基于VAR构建的金融状况指数及经验研究

  更多相关文章： 金融状况指数(FCI) 通货膨胀 金融投资

【摘要】：本文运用VAR模型构建了包含利率、汇率、房价、上证指数、广义货币供应量、消费者物价指数五个变量缺口值在内的金融状况指数(FCI,Financial Condition Index),将FCI与通货膨胀和股市投资热度(新增证券账户数)进行预测检验,发现前者与后两者具有很强的一致性,并对后两者有很好的预测性。这表明房价和股票价格等资产价格对经济的影响越来越大,中央银行在实施调节经济波动,诸如控制通货膨胀的货币政策时,必须把资产价格可能影响货币政策的传导和独立性加以考虑。同时,因为本文所构建的金融状况指数在样本区间内与股市投资热度走势相吻合,所以FCI对投资者的股市投资决策具有一定参考价值。
【作者单位】： 哈尔滨商业大学金融学院;
【关键词】： 金融状况指数(FCI) 通货膨胀 金融投资
【基金】：国家社会科学基金项目“金融错配与技术进步研究”(14BJL032) 黑龙江省哲学社会科学研究规划项目“金融衍生工具风险监管研究”(13A001) 哈尔滨商业大学研究生创新项目“面向规模绩效的商业银行网点空间布局优化研究”(YJSCX2015-369HSD)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 来考察实体经济对货币政策的反应,基于通货膨胀和短期市一、前言场利率指标的货币政策对市场的反应总是滞后于市场变化,而且通货膨胀和短期市场利率还会受到货币政策之外的其他随着金融结构的变迁和金融市场的发展,居民资产配置因素影响,比如汇率、房价和股票价格,从而使货币

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本文编号：1047066