货币政策对股票市场流动性影响的实证检验

发布时间：2017-10-27 05:21

  本文关键词：货币政策对股票市场流动性影响的实证检验

  更多相关文章： 货币政策中介目标 货币供应量 利率 股市流动性

【摘要】：文章从货币政策中介目标角度出发,从理论和实证两方面探究货币政策对股票市场流动性的影响。在分析货币供应量及利率对股市流动性影响机制的基础上,以上证A股为研究对象,利用格兰杰因果检验、VAR模型、脉冲响应分析、方差分解等方法对货币政策中介目标如何影响股市的流动性进行了实证检验。实证结果表明:货币供应量M1、M2及利率会对股市流动性产生一定的影响,M2及7天银行间同业拆借利率对其影响更为明显。股市收益率等其他控制变量也会对股市流动性产生较大影响。
【作者单位】： 浙江财经大学金融学院;浙江财经大学财富管理与量化投资协同创新中心;哈尔滨工业大学管理学院;
【关键词】： 货币政策中介目标 货币供应量 利率 股市流动性
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71103048)
【分类号】：F822.0;F832.51
【正文快照】： 0引言货币政策作为一国调节经济的重要手段,不仅可以对宏观目标进行调控,同时也会对股票市场产生重大的影响。一方面,货币政策如货币供应量或利率的变化,将会打破原有的市场均衡,使投资者对他们的资产组合重新加以调整;另一方面,货币政策将会导致实体经济发生变化,进而影响股

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 宋铁波,李健飞;B股市场流动性不足及成因分析[J];特区经济;2000年06期

2 陈力峰;;银行间现券市场流动性问题的制度分析[J];中国货币市场;2002年Z1期

3 张煜鹏;;对中长期债券的一点看法——我们在银行间债券市场上认真博弈了吗?[J];中国货币市场;2002年02期

4 曾会芳;中小企业板市场流动性问题研究[J];价值工程;2004年07期

5 陈启欢;杨朝军;;证券市场流动性极限及其计量模型[J];系统工程学报;2005年06期

6 桂黄宝;徐汝峰;;我国沪深证券市场流动性实证研究[J];价值工程;2006年03期

7 柳江;;中国沪深股票市场流动性特征的实证研究[J];甘肃科技纵横;2006年02期

8 许罕多;;电子经纪系统对外汇市场流动性的影响[J];经济视角;2006年04期

9 李小波;;中国A股市场流动性与收益动态关系[J];合作经济与科技;2006年11期

10 曾志坚;谢赤;;证券市场流动性的度量方法研究[J];中国流通经济;2006年09期

中国重要会议论文全文数据库 前1条

1 汪勇祥;许荣;;证券市场流动性、价格有效性与最优契约设计[A];经济学（季刊）第3卷第2期（总第10期）[C];2004年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 本报记者 王辉;银行间市场流动性紧张态势料延至7月[N];中国证券报;2013年

2 特约评论员 王莹;当防市场流动性风险[N];21世纪经济报道;2013年

3 本报记者 谢雅楠;市场流动性预期正稳步向好[N];中国经济时报;2014年

4 金石期货 户涛;市场流动性较为充足[N];期货日报;2014年

5 申唯正;上海期货市场流动性实证研究(1)[N];期货日报;2004年

6 特约评论员 那复祺;央行将多管齐下收紧市场流动性[N];第一财经日报;2006年

7 记者 王宇　姚均芳;央行：前7月我国市场流动性总体充足[N];经济参考报;2009年

8 王信川;市场流动性需更有效进入实体经济[N];经济日报;2012年

9 本报记者 殷楠;更好地控制市场流动性[N];经济日报;2013年

10 浦发银行 谈纯集;债券市场流动性风险上升[N];中国证券报;2013年

中国博士学位论文全文数据库 前6条

1 郭乃幸;中国股票市场流动性黑洞的影响因素研究[D];上海交通大学;2013年

2 张志鹏;我国证券市场流动性综合测度及其影响因素分析[D];上海交通大学;2007年

3 廖士光;中国证券市场流动性价值问题研究[D];上海交通大学;2007年

4 王灵芝;中国证券市场流动性风险的量化与管理研究[D];上海交通大学;2010年

5 谭地军;债券市场流动性：资产定价与流动性转移行为[D];电子科技大学;2010年

6 刘钊;基于积累线性模型的证券市场流动性度量模型[D];中国科学技术大学;2006年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 陆雅伦;中国银行间债券市场流动性理论与实证研究[D];南京大学;2015年

2 王一鸣;基于A股市场流动性的最优投资组合策略研究[D];福州大学;2013年

3 王丹丹;次贷危机背景下我国市场流动性风险状况的实证研究[D];中国海洋大学;2009年

4 滕立宁;中小企业板与主板市场流动性比较研究[D];哈尔滨工程大学;2008年

5 毛崇峰;股票市场流动性风险度量方法及其实证研究[D];湖南大学;2005年

6 李仁健;中国国债市场流动性现状及因素分析[D];上海交通大学;2007年

7 曾璐;中国国债市场流动性的实证研究[D];厦门大学;2014年

8 刘瑞萍;证券市场流动性与信息的关系研究[D];西南财经大学;2010年

9 李文;中国股票市场流动性衡量指标改进研究[D];辽宁大学;2013年

10 何彪;信用利差与债券市场流动性的动态关系分析[D];厦门大学;2014年

，

本文编号：1102090