资本资产定价模型限制问题分析研究综述

发布时间：2017-10-29 18:21

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【摘要】：资本资产定价模型,简称CAPM,是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,是现代金融市场价格理论的支柱。广泛应用于投资决策的公司理财领域。在资本资产定价模型的基础下,发展出如套利定价模型、跨时资本资产定价模型以及消费资本资产定价模型等相应理论,形成了一个较为系统的资本市场均衡理论体系。但资本资产定价模型,即CAPM也同样有不可忽视的缺陷,即资本资产定价模型采用了众多的假设前提,给资本资产定价模型设定了一个无摩擦,完美的生存环境,也是这个完美的大环境与现有的金融市场并不一致,造成了资本资产定价模型的"万能钥匙"而在现实金融市场中屡次碰壁。因此,本文对近年来我国学者与现实存在冲突的几个角度对资本资产定价模型研究的概论和评述,包括存在交易成本、存在税收,投资者预期异质性以及对人力资本定价等问题,使得资本资产定价模型更加"接地气",同时也对资本资产定价模型的发展有新的认识。
【作者单位】： 云南大学经济学院;
【关键词】： 资本资产定价模型(CAPM) 模型限制 人力资本定价 交易成本
【分类号】：F832.5
【正文快照】： 一、引言经济学家马科维茨于1952年提出分散投资与效率组合投资理论,即若干种证券组成的投资组合,其收益是这些证券收益的加权平均数,但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险,投资组合能降低非系统性风险。该理论第一次以严谨的数理工具为手段向人们展示了一个风险厌恶的投

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

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【共引文献】

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中国重要会议论文全文数据库 前1条

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【相似文献】

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中国博士学位论文全文数据库 前6条

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7 向伟;中小企业人力资本定价研究[D];四川大学;2004年

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10 于龙;人力资本定价问题研究[D];中国海洋大学;2007年

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本文编号：1114142