房地产业与银行业的投资者情绪与风险传染

发布时间：2017-11-17 11:22

  本文关键词：房地产业与银行业的投资者情绪与风险传染

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【摘要】：针对房地产与银行业的投资者情绪与股票风险之间的相互传染问题,选取房地产与银行业上市公司在财务报告与重大事项公告中有重大债务关联的五对样本,对房地产和银行的投资者情绪与其股票风险建立向量自回归风险价值组合模型,结合脉冲响应分析,结果表明:房地产业(或银行业)股票风险变化加大了银行业(或房地产业)投资者情绪波动,且投资者情绪在滞后的第三、四期达到峰值;银行业风险对房地产投资者情绪的影响程度大于其反向作用;风险从房地产业向银行业的传染作用要大于银行向房地产的传染,且主要通过银行投资者情绪渠道产生影响。据此向投资者及监管机构提出相关的建议。
【作者单位】： 天津大学管理与经济学部;
【基金】：国家自然科学基金项目:“重大事件冲击的股市结构突变长记忆性研究”(71071108)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言行为金融学对投资者情绪及行为的研究(如Lee和Shleifer等[1])大部分基于整个股票市场的宏观层面,利用整个股票市场的宏观数据来对投资者情绪与股票收益率变动进行分析,多集中在投资者情绪与股票收益之间的相关性研究。少有基于行业甚至企业的研究,涉及企业层面投资者

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