基于GARCH模型的全球股市研究与危机预警

发布时间：2017-11-17 13:26

  本文关键词：基于GARCH模型的全球股市研究与危机预警

  更多相关文章： GARCH 波动聚集 滚动预测 Var

【摘要】：为防范股票市场上的不确定性和风险,有效地度量股票指数收益率的波动性显得尤为重要。本文运用GARCH族模型拟合了股票指数收益率的波动性方程并实证研究了全球有代表性的上证综指、NASDAQ指数、德国DAX、日本日经指数。结果表明四个国家股票收益率均有聚集性、持续性,股票市场存在着冲击的非对称性。此外,本文尝试使用SGARCH模型对股票收益率序列进行滚动预测,取得较好预测精度。同时文章首创性地基于Var曲线提出了股市危机预警信号。
【作者单位】： 上海理工大学管理学院;
【分类号】：F831.51
【正文快照】： Var一、引言在股票市场,波动性一直是投资者和研究者关注的最重要问题之一。尤其是在2015年中国股市出现巨幅波动之后,减少股市不确定性影响并准确度量股票指数收益率的波动性显得更为必要。围绕股票指数收益率方差的度量,国内外学者展开了一系列的研究。Engle(1982)首次提出

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