量化投资和高频交易:风险、挑战及监管

发布时间：2017-11-18 02:26

  本文关键词：量化投资和高频交易:风险、挑战及监管

  更多相关文章： 金融市场创新 资本市场监管 程序化交易 算法交易 光大证券“乌龙指”事件

【摘要】：量化投资和高频交易在改善市场流动性的同时,也可能带来较大的市场风险。2013年光大证券"乌龙指"事件就是一个典型案例。量化投资和高频交易蕴含着较高的技术风险、策略模型风险和操作风险,对交易所的订单处理能力、资本市场的稳定性及有效监管带来挑战。目前,我国证券公司在内部风险控制尤其是授权管理方面存在缺陷,交易所的市场预警和异常交易处置机制还有待完善,国家尚未出台法律法规授权监管部门对异常程序化交易和高频交易进行规制。为引导量化投资和高频交易有序发展,应确立公平交易、定性监管、分类监管的监管原则,建立市场机构、交易所和清算部门三道风险防线,推行交易所、地方证监局和证监会"三位一体"的监管模式,实施算法报备制度、交易所对异常情况加强监控和响应、设置订单最低存续时间等监管措施。
【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 2008年9月,雷曼兄弟公司的破产引发了全球金融危机,不少人将金融危机归咎于金融创新过度(廖旦和陆蓉,2013)。2010年5月6日,美国道琼斯指数狂跌,导致“闪电崩盘”事件。无独有偶,2013年8月16日,我国股票市场发生了光大证券有限责任公司(以下简称光大证券)“乌龙指”

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 谢罗奇;戴永平;;我国资本市场监管的现状与问题[J];经济研究导刊;2007年03期

2 戴永平;谢罗奇;;完善我国资本市场监管体制的研究[J];广西金融研究;2007年04期

3 戴永平;谢罗奇;;我国资本市场监管理论分析[J];哈尔滨学院学报;2007年06期

4 葛蕾;;资本市场监管面临的问题与对策[J];合作经济与科技;2008年07期

5 胡伟;;当前资本市场监管存在的问题及对策建议[J];武汉金融;2012年03期

6 苟文均;中国资本市场监管机制的设计原则[J];金融教学与研究;1996年06期

7 易宪容 ,黄少军;国际资本市场监管的最新理论[J];证券市场导报;2002年06期

8 姜忠;;借鉴国际经验 完善我国资本市场监管[J];华南金融电脑;2006年04期

9 姜忠;;借鉴国际经验完善我国资本市场监管[J];新金融;2006年08期

10 彭化英;;从“萨法”看中国资本市场监管[J];新财经;2006年10期

中国重要会议论文全文数据库 前2条

1 姜鹏;韩松;;不对称信息条件下资本市场监管的两种模式[A];2011年（第九届）“中国法经济学论坛”论文集[C];2011年

2 郑杲娉;徐永新;;资本市场监管效果初探:来自中国证监会审计处罚的经验证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 本报记者 朱宝琛;宽进严管 资本市场监管进入“肖钢时刻”[N];证券日报;2013年

2 记者 李光磊;肖钢：资本市场监管要从审核审批向监管执法转型[N];金融时报;2013年

3 周，

本文编号：1198249