融资融券对股市波动性影响的实证研究——以沪市为例

发布时间：2017-11-19 18:34

  本文关键词：融资融券对股市波动性影响的实证研究——以沪市为例

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【摘要】：以沪市为例,构建VAR模型来分析融资融券的变化和股市波动性之间的相互影响关系。选取区间数据进行检验,分析各变量之间的关系,然后通过识别和估计VAR模型来实现AR根检验和脉冲响应分析。研究结果表明:在对股市波动性影响方面,融资交易比融券交易更大;融资融券的变化是影响股市波动的Granger原因,股市波动也是影响融资融券变化的Granger原因,二者互为Granger原因;融资融券和股市波动性之间存在着显著相关关系,给融资融券一个正向的冲击会抑制股市的波动。
【作者单位】： 山东工商学院金融学院;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言融资融券,作为证券市场的重要构成部分,也被称作“保证金交易”或“证券信用交易”,在证券市场中发挥着非常重要的作用。2010年3月31日我国融资融券交易试点正式启动,这是我国金融市场发展过程中的一大创新,它不仅可以起到稳定市场、价格发现的作用,而且可以增加证券

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3 李琳;;融资融券：魔鬼之后是天使[J];新远见;2006年06期

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5 魏s，

本文编号：1204530