货币政策对国债收益率曲线的影响及传导机制研究

发布时间：2017-12-04 18:31

  本文关键词：货币政策对国债收益率曲线的影响及传导机制研究

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【摘要】：在对国债收益率研究文献进行系统性梳理的基础上,采用主成分分析、Granger因果检验等方法,分别研究数量型和价格型货币政策工具对国债收益率的影响及其传导机制。研究显示,无论是数量型还是价格型货币政策工具,对国债收益率的短端影响均强于长端;国债收益率在货币市场上的传导效果"优良",而在资本市场上的传导效果"微弱"。基于上述结论,提出应关注短期收益率与长期收益率的关系,将着眼点放在整条国债收益率曲线上,并从发行环节和交易环节多途径提高市场的广度、深度以及流动性,健全国债收益率曲线。
【作者单位】： 中国人民银行重庆营业管理部;
【分类号】：F822.0;F832.51
【正文快照】： 一、引言目前,我国正处在利率市场化的最后阶段和最关键阶段,国债收益率的“无风险性”使其成为可供参考的“基础利率”之一。因此,十八届三中全会提出,“加快推进利率市场化,健全反映市场供求关系的国债收益率曲线”。在此背景下,研究国债收益率曲线能否充分反映货币政策意图

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 纪志宏;货币政策与国债收益率曲线[J];中国社会科学院研究生院学报;2003年03期

【共引文献】

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1 邓洪;;我国货币政策调整对债券市场及其参与者的影响分析[J];金融论坛;2006年02期

2 谢赤,董华香;论货币政策对利率期限结构的影响[J];湖南社会科学;2005年03期

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本文编号：1251962