发现基本面价值:基于中国数据的基本面加权指数研究

发布时间：2017-12-16 10:32

  本文关键词：发现基本面价值:基于中国数据的基本面加权指数研究

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【摘要】：自Arnott和Hsu在2005年提出基本面加权指数以来,基本面加权指数的研究结果在世界各主要市场都得到了验证。因我国股票市场规模化的历史相对较短,这一方面的研究也存在一些欠缺。基于2002~2014年沪深股市的全部A股数据,通过构建基本面加权指数,将其与沪深300指数进行全面的对比,并用CAPM、三因子模型、四因子模型对基本面加权指数的收益进行检验。研究发现:基本面加权指数的表现显著优于沪深300指数的表现且结论通过了各项稳健性检验,表明基本面加权指数在我国市场已初步具备实战应用价值。
【作者单位】： 上海对外经贸大学金融管理学院;
【基金】：上海市教委085重大攻关项目(Z085-14107) 上海市哲学社会科学规划基金项目(2010BJB005)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言打败市场是所有投资者的梦想。传统上,打败市场就是打败市场指数[1,2]。是否存在一种所谓的“圣杯”,可以帮助投资者实现这一梦想?已有的研究表明,如果所谓的“市场”就是指传统的市值加权指数的话,那么,这个“圣杯”就可能存在,至少,基本面加权指数就具备这种能力。，

本文编号：1295720