中国股票市场的惯性效应——基于指数分级基金视角的研究

发布时间：2017-12-18 11:25

  本文关键词：中国股票市场的惯性效应——基于指数分级基金视角的研究

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【摘要】：本文以国内指数分级基金为样本,采用技术分析方法来判断指数分级基金所标的指数的短期趋势,利用分级基金的杠杆,证明中国股票市场的确存在短期的惯性效应;运用CAPM模型以及Fama-French三因子模型对超额收益进行风险调整后,发现存在与短期趋势相关的异常收益,价值型基金的收益要优于成长型基金,中小规模基金的收益要优于大规模基金。
【作者单位】： 江西财经大学科技金融研究中心;江西财经大学金融学院;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 根据弱式有效市场假说(weak form of efficient market hypothesis),所有历史信息都反映在股票价格之中,技术分析是无效的。但早在20世纪80年代,惯性效应就已经被证明存在于西方发达国家的证券市场中,投资者通过做多过去一段时间表现好的股票,做空过去表现差的股票

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本文编号：1303989