不同经济背景下汇率对股市的影响及其传导机制——基于MS-VAR模型的实证研究

发布时间：2017-12-24 21:02

本文关键词：不同经济背景下汇率对股市的影响及其传导机制——基于MS-VAR模型的实证研究　出处：《财政科学》2016年07期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文运用MS-VAR模型对人民币汇率水平及股票价格进行实证研究,试图寻找两者之间可能存在的相互关系。通过对自2005年7月汇改至2015年12月的人民币对美元平均价以及上证综合指数的月度数据进行研究,发现当我国宏观经济处于不同状态时,人民币汇率水平对股票价格有着显著不同的影响。对于这种结果的出现,其可能的解释是由于不同经济状态下汇率影响股票市场价格的渠道有所侧重。
【作者单位】：中央财经大学金融学院;
【分类号】：F832.6;F832.51
【正文快照】： 改革开放不断推进,我国经济发展与世界经济之间的联动性不断增强,人民币汇率逐渐在宏观调控中发挥越来越重要的作用。伴随着人民币国际化程度的提高,人民币汇率水平波动加剧,探究汇率水平对其他经济变量的影响并分析其传导机制就愈发具有研究价值。从国际收支账户分类的角度来

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