R~2的复活——股价同步性研究评述与展望

发布时间：2017-12-29 23:18

本文关键词：R~2的复活——股价同步性研究评述与展望　出处：《管理科学学报》2017年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：R~2是最近十几年迅速发展的一个研究课题,其研究取向从纯粹的计量经济学符号演变为股价同步性特征变量,并与公司特质信息含量联系起来,赋予了全新的内涵.学者们通过跨学科的交叉与融合,从法与金融理论、委托代理理论、信息不对称理论、公司治理理论等视角对R~2背后的生成机制、作用渠道和影响后果展开富有成效的研究.本文首先梳理从资产定价模型到R~2,再从R~2到股价同步性中间的学理关系和因果顺承,接着回顾了关于R~2形成机理与经济后果的相关讨论,然后对R~2的学术争论进行总结和评述,最后就R~2的溯源问题、以及文化与政治潜在影响对未来R~2研究提出展望.
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【作者单位】：厦门大学管理学院财务学系;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71472161;71232005;71672158;71572159)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 0引言2000年Morck、Yeung和Yu三位学者共同撰文《股票市场的信息含量:为什么新兴市场具有同步的股票价格变动?》[1].在文章中,他们首次运用资本资产定价模型(capital asset pricing mod-el,简称CAPM)的拟合系数(即R2)衡量股价同步性(synchronicity(2)),开创性地从产权经济学的

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