人民币入篮后SDR债券市场风险收益特征

发布时间：2017-12-31 03:35

  本文关键词：人民币入篮后SDR债券市场风险收益特征　出处：《金融论坛》2017年11期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： SDR计价债券 风险收益分析 国际货币体系改革 人民币国际化

【摘要】：本文在人民币入篮后中国与IMF积极推动扩大SDR使用的背景下,以2002~2016年月度数据为基础,利用模拟投资方法考察SDR债券市场的风险收益特征及其未来发展前景。结果表明:相比单币种计价债券,SDR债券具有显著和稳健的风险分散效应,能有效降低利率和汇率风险,并具有较高的风险调整收益。此外,SDR债券还具有提前配置的内在优势,人民币纳入SDR有助于进一步提升SDR债券吸引力;但SDR债券市场发展面临着货币权重相对固定、复杂性较高以及流动性不足等结构性障碍。
[Abstract]:In this paper the RMB into the basket after China and IMF actively expand the use of SDR background, with monthly data from 2002~2016, the risk return characteristics of investment simulation method to study the SDR bond market and its future prospect using. The results showed that: compared with the single currency denominated bonds, SDR bonds have a significant risk and steady dispersion effect, can reduce the risk of interest rate and exchange rate, and has a higher risk adjusted returns. In addition, SDR bond also has inherent advantages in advance, the yuan in SDR will help to further enhance the attractiveness of SDR bonds; but SDR bond market development faces the currency weights relatively fixed, high complexity and lack of liquidity and other structural obstacles.

【作者单位】： 同济大学经济与管理学院;
【基金】：国家社科基金决策咨询点研究项目(13JCD009);国家社科基金规划项目“国际货币体系改革与人民币的地位与作用研究”(10BGJ019) 上海高校智库内涵建设计划项目
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言人民币入篮后,在中国政府、IMF和国际社会积极推动下,2016年杭州G20峰会已正式提出要扩大特别提款权(Special Drawing Right,SDR)的使用,而其中发行SDR债券正是扩大SDR使用的关键环节和重要举措。2016年世界银行在中国银行间市场成功发行SDR债券,总规模为20亿SDR,首期

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本文编号：1357944