基于Copula函数对波动率估计的研究

发布时间：2018-01-08 15:37

  本文关键词：基于Copula函数对波动率估计的研究　出处：《华中师范大学》2014年硕士论文　论文类型：学位论文

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【摘要】：经典的Black-Scholes期权定价公式中唯一不能直接观测的量是标的资产的波动率,因此,对标的资产的波动率的估计对于期权定价有着至关重要的作用。通常金融界采用平价期权的隐含波动率作为实际波动率,但这与市场的实际情况有较大偏差。为了更贴近市场,本文对有摩擦的金融市场,即含交易费用的情形,深入研究了股票的波动率问题。在经典B-S公式的基础上,进一步考虑股票具有常数红利率的情形,我们用Copula函数的理论和方法,对于SP500股指期权进行了实证分析,比较了具有最高Vega值期权的隐含波动率和平价期权隐含波动率的估计效果,验证了具有最高Vega值期权的隐含波动率的估计效果优于平价期权隐含波动率的结论。
[Abstract]:Not only the classic Black-Scholes option pricing formula of direct observation is the amount of the underlying asset volatility, therefore, estimates of the underlying asset volatility plays a very important role in option pricing. Usually finance the implied volatility as the actual volatility parity option, but the actual situation and the market are large deviation. In order to get closer to the market, the friction of the financial market, including transaction cost situation, in-depth study of the stock volatility problem. Based on the classical B-S formula, further consider the stock number of red with constant interest rate, we use the theory and method of Copula function, the SP500 stock index options by empirical analysis, compared with the estimation effect option implied volatility and option implied volatility parity with the highest Vega value was verified with the highest Vega value option implied volatility The result of rate estimation is better than that of the implied volatility of the parity option.

【学位授予单位】：华中师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F224;F830.9

【共引文献】

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本文编号：1397722