私募股权投资对中小企业发展影响的研究
本文关键词：私募股权投资对中小企业发展影响的研究 出处：《东北农业大学》2014年硕士论文 论文类型：学位论文
【摘要】：私募股权投资(PE)目前已经是中国金融领域和实业领域最热门的话题中的一个,私募股权投资在中国很多企业的融资方式中扮演着越来越不普通的角色。在创业板推出之后,具有私募背景且获得快速成长的企业更是受到了众多投资者的关注。中国资本市场处发展的初级阶段,市场没有形成规模且结构非常不适当,中小企业本身也有阻碍,直接造成我国的中小企业遇到投融资的问题,这很有可能阻碍了中小企业的不断成长和健康发展,中小型企业的这个资金问题已经到了白炽化的阶段。私募股权投资将资本注入到企业中,可以缓轻企业筹钱非常难的问题,与此同时,也可以将公司的治理结构加以改善,企业运营管理效率得到飞速的提高,拉升企业经营的绩效,进而增加企业价值。事实上,即使私募股权投资在中国的投资领域中表现的异常抢眼,但它已然是产成品,存在于已经成熟的西方资本市场中,私募股权投资真的可以益于企业的不断企业长期发展,其真的可以对国内中小企业的发展起到不可磨灭的助推作用,还需要相关领域的学者继续的探讨和研究。 本文主要研究的是PE对中小企业发展影响的实证分析,本文首先对私募股权投资的定义进行了敲定,介绍了有关的基础层次的理论,并梳理了国内外学者关于PE对目标企业影响的研究。其次,界定了评价中小企业发展的四个维度,选取经营业绩、公司价值、上市表现、公司治理来衡量中小企业的发展情况。再次,定性分析影响中小企业发展的因素,从理论上着手分析了,私募股权投资对中小企业的经营业绩、公司价值、上市表现、公司治理产生的影响；接着,选取2009-2012年在我国创业板申请上市的企业为样本,并将企业经营业绩、公司价值、上市表现、公司治理运用因子分析等方法进行指标量化,用实证分析的方法,研究PE对中小企业发展产生的影响。本实证将数据分为有私募支持的企业和无私募支持的企业两部分,采用独立T检验和非参数检验比较分析了两样本的经营业绩、公司价值、上市首日表现及公司治理水平的差异；也运用了多元线性回归来阐述私募中小企业四个方面指标的影响。实证结果发现,PE利用自身管理优势及其行业声誉,介入被投资企业管理层,给企业经营业绩带来积极影响,从而提升企业的市场信誉度,增加企业的市场价值,提高企业IPO时的声誉,优化企业公司治理水平。私募股权投资可以为企业带来两方面的优势,一个是可以为企业带来资金,另一方面的还能全面推动中小企业的发展。最后,本文给出完善私募股权投资的建议,希望可以加快私募股权投资发展的步伐,以便能够加宽中小企业的融资通道。
[Abstract]:......
【学位授予单位】：东北农业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F276.3;F832.51;F275
【共引文献】
相关博士学位论文 前8条
1 曹建钢;A股私募基金绩效研究[D];浙江大学;2010年
2 蔡神元;国有产业投资基金的风险管理研究[D];中南大学;2011年
3 武荣桢;保险资金运用于高速公路问题研究[D];长安大学;2009年
4 李有星;中国证券非公开发行融资制度研究[D];浙江大学;2007年
5 朱奇峰;中国私募股权基金发展论[D];厦门大学;2009年
6 李广;风险资本、新企业先动优势与资本结构[D];南开大学;2013年
7 史俊仙;商业银行跨界经营研究：理论、现状、路径及风险控制[D];河北大学;2013年
8 朱晖;基于创业板的风险投资IPO市场效应研究[D];华南理工大学;2014年
相关硕士学位论文 前10条
1 胡炎;以IPO为退出方式的私募股权投资选择[D];哈尔滨工程大学;2010年
2 程恒;中国人寿保险公司资金运用优化研究[D];西北大学;2011年
3 张亮;中国私募股权投资基金投资对策研究[D];吉林大学;2011年
4 李磊;我国本土私募股权投资基金问题研究[D];北京交通大学;2011年
5 柳翔鹏;我国私募股权基金退出模式研究[D];暨南大学;2011年
6 李志阳;我国私募股权基金的融资问题研究[D];华东师范大学;2011年
7 聂聪;私募股权基金退出方式法律制度研究[D];华中师范大学;2011年
8 吴玲;海南省发展私募股权投资基金的策略研究[D];海南大学;2011年
9 水波;我国房地产私募股权基金退出法律问题研究[D];华东政法大学;2011年
10 孟博宇;我国私募股权基金组织形式研究[D];河北经贸大学;2011年
，本文编号：1406932
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/1406932.html
