投资者情绪异质性与股市收益率

发布时间：2018-01-14 16:35

  本文关键词：投资者情绪异质性与股市收益率　出处：《北方民族大学学报(哲学社会科学版)》2017年02期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：中国股市存在一些与国际成熟资本市场不同的金融异象:投资者的非理性情绪在短期会给股市收益率带来正向冲击,尽管这种冲击作用在长期为负;个人投资者非理性情绪在短期内对股市收益率存在着较大的正向影响;机构投资者非理性情绪与股市收益率呈负相关。这些异常的现象可以从中国股市本身所存在的一些独有特征得到解释。
[Abstract]:China ' s stock market is different from the international mature capital market : the irrational mood of the investor brings forward impact on the stock market rate of return in the short term , even though the impact is negative in the short term ; the irrational mood of the individual investor has a positive influence on the stock market yield in the short term ; the irrational mood of the institutional investor is negatively correlated with the return of the stock market . The abnormal phenomena can be explained from some unique characteristics of the Chinese stock market itself .

【作者单位】： 上海财经大学公共经济与管理学院;中山大学管理学院;汕头大学商学院;
【分类号】：F832.5
【正文快照】： 2.中山大学管理学院,广东广州510275;3.汕头大学商学院,广东汕头515063)一、引言目前对投资者情绪的研究大多集中于两个维度:个人/机构投资者情绪,投资者理性/非理性情绪。国外学者的研究一般假定机构投资者情绪为理性的,而个人投资者情绪为非理性的[1],但是以中国股市为基础

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本文编号：1424420