人民币汇率长短期变动与房地产股指收益率的关系研究——基于MSBVAR模型

发布时间：2018-01-25 23:53

  本文关键词： 人民币汇率变动 房地产股指收益率 HP滤波法 MSBVAR模型　出处：《武汉金融》2017年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：利用HP滤波法将人民币汇率分解为长期变动和短期变动,通过构建马尔科夫区制转换贝叶斯向量自回归模型(MSB-VAR),分区制研究了汇率长短期变动与房地产股指收益率之间的关系。研究发现,汇率变动与房地产股指收益率之间的关系表现出Markov转换过程。在高、低两区制下,长短期汇率变动都对房地产股指收益率有较明显的单项影响特征,其中长期汇率变动的影响有非对称性。基于研究结论,文章最后针对股票市场的投资和市场监管提出了相关建议。
[Abstract]:Using HP filtering method, the RMB exchange rate is decomposed into long-term and short-term changes, and the Bayesian vector autoregressive model of Markov region transformation is constructed. The study shows that the relationship between the exchange rate change and the return rate of real estate stock index shows the process of Markov conversion, and the relationship between the change of exchange rate and the rate of return of real estate stock index shows the process of Markov conversion. Under the system of low two regions, the long and short term exchange rate changes have obvious single influence characteristics on the real estate stock index yield, and the effect of the medium and long term exchange rate changes has asymmetry. Based on the research conclusion. Finally, the paper puts forward some suggestions on stock market investment and market supervision.
【作者单位】： 上海大学;
【基金】：国家社会科学基金“丝绸之路经济带与俄跨欧亚发展带的对接研究”(2015BJL080)
【分类号】：F299.23;F832.51;F832.6
【正文快照】： 一、引言自2005年7月21日中国人民银行宣布钉住一篮子货币以来,汇率变动对金融市场的影响越来越大。2015年8月11日,央行宣布调整人民币兑美元汇率中间报价机制,加快了汇率市场化的进程。2016年10月1日人民币正式加入SDR货币篮子,标志着人民币国际化进程进入新的发展时期。这一，

本文编号：1464053