信息透明度与股价同步性的关系

发布时间：2018-03-03 07:53

  本文选题：信息透明度　切入点：股价同步性　出处：《财会月刊》2017年21期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于中国证券市场2009~2015年间非金融类上市公司的财务数据,利用多元线性回归模型(Pooled-OLS)重新实证检验了上市公司信息透明度与股价同步性的关系,创造性地考察了机构投资者对信息透明度与股价同步性关系的偏效应影响,从侧面检验了机构投资者在中国证券市场中的作用。研究发现:在我国证券市场中,上市公司的信息透明度与股价同步性之间呈现显著的正向关系;随着机构投资者参与程度的提高,信息透明度与股价同步性的正向关系显著性减弱;基金持股能够显著减弱信息透明度与股价同步性的正向关系,合格境外机构投资者持股却不能。
[Abstract]:Based on the financial data of non-financial listed companies in China's stock market in 2009 and 2015, the paper uses the multiple linear regression model Pooled-OLSto to test the relationship between information transparency and stock price synchronism of listed companies. This paper creatively examines the partial effect of institutional investors on the relationship between information transparency and stock price synchronism, and tests the role of institutional investors in China's securities market. There is a significant positive relationship between the information transparency and stock price synchronism of listed companies, and the positive relationship between information transparency and stock price synchronism weakens with the increase of institutional investors' participation. Fund holding can significantly weaken the positive relationship between information transparency and stock price synchronization, but qualified foreign institutional investors can not hold shares.
【作者单位】： 衡水学院经济管理学院;河北大学经济学院;
【基金】：河北省社会科学发展研究课题(项目编号:201603120104) 衡水学院课题(项目编号:2016WT005;jg2016042)
【分类号】：F832.51

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本文编号：1560171