基于风险立方方法的长寿风险债券定价研究

发布时间：2018-03-13 11:36

  本文选题：长寿风险　切入点：APC模型　出处：《保险研究》2017年07期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：面对世界范围内长寿风险越来越严峻的趋势,长寿风险管理成为全世界面临的共同难题。近年来死亡率风险证券化引起人们的广泛关注,长寿债券作为死亡率风险证券化中最常用的一种方法,可以有效地将长寿风险转移至资本市场。本文通过对国外经典死亡率债券的比较,在离散型死亡率模型假设条件下,设计一支可调整上触碰点的触发型长寿债券,运用带永久跳跃的APC模型和风险立方方法对长寿债券进行定价。实证结果显示风险溢价的结果比较稳定,设置不同的初始上触碰点,风险溢价差异较大。
[Abstract]:In the face of the increasingly serious trend of longevity risk in the world, longevity risk management has become a common problem all over the world. In recent years, the securitization of mortality risk has aroused widespread concern. Longevity bonds, as one of the most commonly used methods in mortality risk securitization, can effectively transfer longevity risk to capital market. A trigger longevity bond with adjustable touch point is designed. The APC model with permanent jump and the risk cube method are used to price the longevity bond. The empirical results show that the risk premium is relatively stable. Set different initial touch point, the risk premium varies greatly.
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;中南林业科技大学经济学院;
【基金】：湖南省社科基金项目(11YBA343);(14YBA093) 省情与决策咨询项目(2012BZZ29) 湖南省教育厅优秀青年项目(17B286)的阶段性研究成果
【分类号】：F832.51

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