股票市场的长记忆及其动态结构

发布时间：2018-04-15 02:13

  本文选题：Hurst指数 + 长记忆　； 参考：《数理统计与管理》2017年06期

【摘要】：本文提出了结合平均小波系数法和自回归原始自助法的稳健长记忆检验,蒙特卡罗模拟显示该方法对于短期记忆过程具有稳定性。基于该方法对2005年4月8日至2015年6月30日的中国、美国、香港和德国股市进行了实证分析。全局检验结果表明仅中国的股票市场存在显著的长记忆,并且风险因素无法对长记忆解释,而美国、德国和香港的股市不存在长记忆。基于递增窗口的动态Hurst指数分析显示,金融危机时期4个股市都存在显著的长记忆。2010年后,除中国股市外,其余三个股市几乎不存在长记忆现象。
[Abstract]:In this paper, a robust long memory test combining the mean wavelet coefficient method and the autoregressive primitive self-help method is proposed. Monte Carlo simulation shows that the method is stable for the short-term memory process.Based on this method, the stock markets of China, the United States, Hong Kong and Germany from April 8, 2005 to June 30, 2015 are empirically analyzed.The global test results show that only China stock market has significant long memory, and the risk factors can not explain the long memory, while the stock markets in the United States, Germany and Hong Kong do not have long memory.The dynamic Hurst index analysis based on the incremental window shows that there are significant long memory in the four stock markets during the financial crisis. After 2010, except the Chinese stock market, there is almost no long memory phenomenon in the other three stock markets.
【作者单位】： 广东海洋大学管理学院;
【分类号】：F224;F831.51

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本文编号：1752053