机构羊群性投资行为会引起股价崩盘吗

发布时间：2018-05-06 04:30

  本文选题：机构类投资者 + 羊群性投资行为　； 参考：《江淮论坛》2017年06期

【摘要】：以2007—2013年A股上市公司为样本,文章以行为金融学为视角,构建了两个测度指标,分别是股价的崩盘风险与机构类投资者的羊群性投资行为,研究表明:机构类投资者的羊群性投资行为增加了股价的崩盘风险;非基金参与持股大大减弱了机构类投资者的羊群性投资行为与股价崩盘的正相关关系;规模大、信息透明度高的上市公司中,机构类投资者的羊群性投资行为对股价的崩盘风险影响更为显著。基于此,文章提出应积极发展机构类投资者、促进机构类投资者协调发展和优化投资者投资信息环境等相关政策建议。
[Abstract]:Taking the A share listed companies from 2007 to 2013 as a sample, this paper constructs two measurement indexes from the perspective of behavioral finance, namely, the risk of stock price collapse and the herding investment behavior of institutional investors. The research shows that the herding investment behavior of institutional investors increases the risk of stock price collapse, non-fund participation greatly weakens the positive correlation between herding investment behavior of institutional investors and stock price collapse. Among the listed companies with high information transparency, the herding investment behavior of institutional investors has a more significant impact on the risk of stock price collapse. Based on this, this paper puts forward some policy suggestions such as actively developing institutional investors, promoting the coordinated development of institutional investors and optimizing the investment information environment of investors.
【作者单位】： 合肥工业大学经济学院;
【分类号】：F832.51

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本文编号：1850812