证券市场内幕交易行为识别:理论模型与实证分析

发布时间：2018-05-10 21:17

本文选题：内幕交易 + 信息披露　；参考：《西南民族大学学报(人文社科版)》2017年03期

【摘要】：基于Logistic分析构建了内幕交易行为的识别体系与识别模型,并以2007年1月1日—2016年10月31日证监会公开处罚的沪深A股发生内幕交易行为上市公司为样本,对内幕交易行为的识别进行了实证研究。得出了较有实际应用价值的结论:第一,所构建的识别模型能够较为准确地识别实际发生的内幕交易行为;第二,除了日均换手率与日均收益率之外,日均换手率与日均收益率的乘积项以及日均收益率平方项都能够提高正确识别率;第三,以本文所给出的基准选取内幕交易识别的最优临界值能够较大程度提高内幕交易行为的识别正确率,进而样本的总体识别正确率能够得到较大的提高;第四,管理层应审时度势地根据不同的市场环境采用不同的临界值来对内幕交易行为进行识别。
[Abstract]:Based on the analysis of Logistic, the identification system and identification model of insider trading behavior are constructed, and the sample of listed companies with insider trading behavior in Shanghai and Shenzhen A shares which are publicly punished by CSRC from January 1, 2007 to October 31, 2016 is taken as a sample. An empirical study on the identification of insider trading is carried out. The conclusions are as follows: first, the recognition model can accurately identify the actual insider trading behavior; second, in addition to the daily turnover rate and the daily average rate of return, The product terms of the daily turnover rate and the daily average rate of return, as well as the square term of the daily average rate of return can improve the correct recognition rate. Third, Selecting the optimal critical value of insider trading identification based on the benchmark given in this paper can greatly improve the recognition accuracy of insider trading behavior, and then the overall recognition accuracy of samples can be greatly improved. Management should adopt different critical values according to different market environment to identify insider trading behavior.
【作者单位】：济南大学商学院;济南大学教务处;
【基金】：国家社会科学基金一般项目“国企股权多元化改革中内部人利益侵占的驱动因素与监控机制研究(14BGL046)” 教育部人文社会科学规划基金项目“全流通制度变革下大股东隧道行为及其抑制机制研究(13YJA630123)”阶段性成果
【分类号】：F832.51

【参考文献】

相关期刊论文前10条

1 岳宝宏;王化成;;控制权转移中内幕交易严重程度研究[J];经济与管理研究;2013年11期

2 蔡宁;;信息优势、择时行为与大股东内幕交易[J];金融研究;2012年05期

3 唐齐鸣;张云;;基于公司治理视角的中国股票市场非法内幕交易研究[J];金融研究;2009年06期

4 李心丹;宋素荣;卢斌;查晓磊;;证券市场内幕交易的行为动机研究[J];经济研究;2008年10期

5 王化成;孙健;卢闯;;控制权转移的微观市场反应——基于丹东化纤(000498)的实证分析[J];管理世界;2008年08期

6 张宗新;;内幕交易行为预测:理论模型与实证分析[J];管理世界;2008年04期

7 韩立岩;郑君彦;李东辉;;沪市知情交易概率(PIN)特征与风险定价能力[J];中国管理科学;2008年01期

8 唐齐鸣;黄素心;王春雷;;内幕交易者的交易策略与最优监管研究[J];数量经济技术经济研究;2007年08期

9 张宗新;沈正阳;;内幕操纵、市场反应与行为识别[J];金融研究;2007年06期

10 攀登;施东晖;;知情交易概率的测度模型及其影响因素分析[J];管理世界;2006年06期

相关期刊论文前10条

1 张大勇;王卫锋;;证券市场内幕交易行为识别:理论模型与实证分析[J];西南民族大学学报(人文社科版);2017年03期

2 李香丽;张圣泉;;中国上市公司控制权市场内幕交易的监管模型的实证研究[J];现代商业;2016年36期

3 相天东;严明义;;我国股票市场金融衍生工具实践研究[J];河南社会科学;2016年12期

4 谢德仁;崔宸瑜;廖珂;;上市公司“高送转”与内部人股票减持:“谋定后动”还是“顺水推舟”?[J];金融研究;2016年11期

5 佟岩;奥西特;张峗;;定向增发整体上市、认购方式与现金股利——投资者保护的视角[J];郑州航空工业管理学院学报;2016年06期

6 鲁小兰;;股票市场内幕交易成因及监管对策研究[J];福建金融;2016年10期

7 鲁小兰;;股票市场内幕交易成因及监管对策研究[J];北方金融;2016年10期

8 张小波;;影响证券市场的重大政策决策信息提前泄露的实证分析[J];西南政法大学学报;2016年05期

9 沈冰;赵小康;;基于支持向量机的内幕交易识别研究![J];财经问题研究;2016年10期

10 刘峰;涂国前;;中国上市公司控制权转移的动机研究[J];财经研究;2016年10期

相关期刊论文前10条

1 张俊生;曾亚敏;;上市公司内部人亲属股票交易行为研究[J];金融研究;2011年03期

2 魏明海;程敏英;郑国坚;;从股权结构到股东关系[J];会计研究;2011年01期

3 曾亚敏;张俊生;;上市公司高管违规短线交易行为研究[J];金融研究;2009年11期

4 王化成;岳宝宏;;信息披露的市场反应与市场有效性——从控制权转移的视角[J];东南大学学报(哲学社会科学版);2009年03期

5 曾庆生;;公司内部人具有交易时机的选择能力吗?——来自中国上市公司内部人卖出股票的证据[J];金融研究;2008年10期

6 张宗新;;内幕交易行为预测:理论模型与实证分析[J];管理世界;2008年04期

7 傅勇;谭松涛;;股权分置改革中的机构合谋与内幕交易[J];金融研究;2008年03期

8 韩立岩;郑君彦;李东辉;;沪市知情交易概率(PIN)特征与风险定价能力[J];中国管理科学;2008年01期

9 唐跃军;;大股东制衡、违规行为与外部监管——来自2004-2005年上市公司的证据[J];南开经济研究;2007年06期

10 白晓宇;;关于上市公司发布预警的实证研究[J];国际金融研究;2007年07期

【相似文献】

相关期刊论文前10条

1 王静;;完善我国内幕交易行为的法律规制[J];山西师大学报(社会科学版);2013年S1期

2 刘宪权;惩治证券内幕交易行为的法律思考[J];价格月刊;1994年06期

3 蔡永民;论证券内幕交易行为[J];科学·经济·社会;1995年03期

4 蔡浙勇;内幕交易行为及其法律规制[J];财经理论与实践;1998年06期

5 苏蓉;证券内幕交易行为的认定及责任承担[J];云南大学学报(法学版);2002年03期

6 林葆先;内幕交易行为的认定[J];经济论坛;2002年17期

7 张永来;对我国证券内幕交易行为规制的法律思考[J];甘肃行政学院学报;2003年04期

8 张宗新;;内幕交易行为预测:理论模型与实证分析[J];管理世界;2008年04期

9 束景明;;谈《证券法》中证券内幕交易行为主体界定问题[J];商业时代;2008年14期

10 赵旋;;浅析证券内幕交易行为的主体认定[J];中国商界(下半月);2009年01期