MCMC方法在证券投资组合中的应用研究

发布时间：2016-11-23 14:50

  本文关键词：证券市场中股票成交量对投资组合优化的影响，，由笔耕文化传播整理发布。

《湖南大学》 2011年

Copula-MCMC方法在证券投资组合中的应用研究

欧卫星  

【摘要】：投资组合研究的两个重要主题是:一是投资组合比重的优化配置;二是投资组合风险价值的度量。针对上述主题,本文从这两个方面研究入手。 由于金融市场具有尖峰、厚尾、波动、偏斜等特点,传统的投资组合分析方法不能精确的刻画金融市场中的相依性,相比较而言,新兴连接函数Copula能较好描述金融市场中这些相关特点。此外,传统的投资组合方法对资产进行配置一般采用专家法和马柯维茨模型,而这两种方法都有其不足。专家法主观性太强,马柯维茨模型假设条件太多,不切合实际。因此,本文首次将Copula理论和MCMC方法结合运用到投资组合分析中,选取了沪市四只股票样本,对投资组合中资产配置和风险度量进行了实证研究,相对于传统投资组合分析方法和单独运用这两种方法对金融市场进行分析研究,得出Copula-MCMC方法在资产配置和风险度量方面具有较好改善效果的结论。全文主要思路和所做工作如下: 首先,介绍了在已有的投资组合研究中学者们所做的贡献,及在前人研究的基础上进一步做相关研究的可能性和重要意义。 其次,针对前人研究的局限和传统方法的不足,本文提出了能够进一步改善投资组合的Copula-MCMC方法。重点介绍了本文需要用到的Copula相关理论、相关性度量方法、MCMC方法中MH抽样方法及其算法步骤。 再次,在提出两种方法的理论基础上,根据金融市场特点,结合GARCH模型,利用Copula的相关系数对VaR的计算方法进行了改进,构建了Copula-MCMC模型。 最后,对上面所推的理论和相关研究,结合我国证券市场实际特点,选取了上海证券市场中四只股票作为样本进行实证分析。通过实际样本数据,用Copula-MCMC方法对投资组合中的资产配置和VaR计算进行了研究,给出了Copula-MCMC方法相比于传统方法在投资组合分析中具有改善效果的结论。

【关键词】：
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F830.91;F224
【目录】：

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【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 蒋坤;Copula-MCMC理论在投资组合风险管理上的应用[D];湖南师范大学;2013年

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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【同被引文献】

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【二级参考文献】

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中国硕士学位论文全文数据库 前1条

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【相似文献】

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本文编号：188472