世界市场对中国股票市场的传染与证券投资组合资本流动

发布时间：2016-11-24 13:50

  本文关键词：世界市场对中国股票市场的传染与证券投资组合资本流动——基于极端负收益率的视角，，由笔耕文化传播整理发布。

《投资研究》 2015年07期

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世界市场对中国股票市场的传染与证券投资组合资本流动——基于极端负收益率的视角

   

【摘要】：本文从极端负收益率的角度运用cloglog模型研究世界其他股票市场对中国股票市场的传染性,并探讨证券投资组合账户中资本流动对传染性的作用。我们发现,世界市场对中国的传染性较弱,而亚洲地区和非G8集团对中国的传染性较大,他们在全球金融危机时期对中国的传染性显著升高。总资本流动是世界股票市场传染到中国的渠道之一,净资本流入在全球金融危机时期和欧债危机时期提高了对中国市场的传染性。我们的实证结果对投资者的资产配置和政府防范金融风险具有重要的参考意义。

【作者单位】： 上海大学管理学院;同济大学经济与管理学院;
【关键词】：
【基金】：
【分类号】：F832.51
【正文快照】：

一、引言股票价格的跨国传染(contagion)一直是经济学家、投资者和政策制定者关注的焦点问题之一,其关系到资产组合的跨国配置、风险管理和全球金融系统的稳定(Berben和Jansen,2005)。中国是世界上最大的发展中国家,其经济增长速度在全球一枝独秀,研究世界主要股票市场对中国

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