上市公司股票更名短窗口反应与绩效研究

发布时间：2024-07-06 05:34

　　本文选取了2011年1月1日至2016年12月31日主动更改股票简称的498家A股上市公司作为研究样本。通过事件研究法考察了更名公告日短窗口期(-5,+10)的市场效应。针对2014年我国证券市场上出现了第二次股票更名热潮,研究了上市公司更名的特征以及短窗口市场效应。并把总样本按公司更名的不同原因划分为三种类型,包括资产重组、主营业务变更和其他。另外,本文也通过多元回归分析法考察了影响更名公告市场反应的各种因素。在文章最后,通过对更名企业更名前后一年的主营业务收益率做配对样本T检验考察上市公司更名前后的绩效变化情况。本文的主要结论有:1、市场对不同更名原因导致的更名事件效应有所区别,其中资产重组类型和主营业务变更类型的更名事件反映显著。即投资者可以识别有无实际含义的更名事件,并据此做出不同反应。多元回归分析显示更名原因类型与市场效应呈显著的正相关性,资产重组、主营业务变更类型的更名公告对股价上涨有显著的促进作用,并且更名公司的股价越低,上市公司年限越长,市场反应越强烈。而其他因素比如公司规模、盈利能力、第一大股东持股比例和机构持股比例都和更名公告期间的累计超额收益率没有显著的相关关系。...

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 前言
    1.1 研究背景与问题提出
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 现实意义
    1.3 研究方法
    1.4 研究思路和结构安排
    1.5 创新之处
第二章 理论基础与文献综述
    2.1 相关理论
        2.1.1 市场有效性
        2.1.2 过度反应
        2.1.3 有限理性
    2.2 文献综述
        2.2.1 上市公司股票更名的短窗口效应研究
        2.2.2 上市公司股票更名的长期市场价值效应研究
        2.2.3 企业更名前后的长期经营业绩研究
        2.2.4 相关文献评述及启示
第三章 上市公司股票更名现象阐述
    3.1 股票更名概述
    3.2 股票简称的文本特征
    3.3 股票更名原因分类
第四章 实证研究设计
    4.1 样本选取和数据来源
    4.2 描述性统计
        4.2.1 更名样本——年份
        4.2.2 更名样本—更名原因类型
        4.2.3 更名样本——所属交易所
        4.2.4 更名样本—行业
        4.2.5 更名样本—市值
    4.3 实证研究模型
        4.3.1 上市公司股票更名的短窗口反应分析
        4.3.2 上市公司股票更名的短窗口反应的影响因素
    4.4 研究假设
第五章 实证研究结果
    5.1 全样本股票更名短窗口反应分析
    5.2 不同更名原因股票更名短窗口反应比较分析
        5.2.1 因资产重组导致股票更名的短窗口反应分析
        5.2.2 因主营业务变更股票更名短窗口反应分析
        5.2.3 因其他原因调整股票更名短窗口反应分析
    5.3 股票更名短窗口反应的影响因素分析
    5.4 更名企业绩效研究
第六章 结论与建议
    6.1 结论
    6.2 相关建议
        6.2.1 监管层角度的相关建议
        6.2.2 投资者角度的相关建议
        6.2.3 企业角度的相关建议
    6.3 研究不足之处与未来研究方向
        6.3.1 研究不足之处
        6.3.2 未来研究方向
参考文献
发表论文及参加科研情况说明
致谢



本文编号：4002138