现金持有、投资者情绪与股权融资成本

发布时间：2018-05-13 21:05

  本文选题：投资者情绪 + 现金持有　； 参考：《财会通讯》2017年18期

【摘要】：本文以2009-2014年我国沪深A股上市公司作为研究对象,分析了投资者情绪对股权融资成本的影响,以及在公司现金持有水平不同的情况下,股权融资成本对投资者情绪的反应敏感性有何差异。研究表明:投资者情绪与股权融资成本显著负相关,即高涨的投资者情绪会促进股权融资成本的降低;此外,现金持有具有调作用,即当公司现金持有的水平较高时,股权融资成本对投资者情绪的反应更加敏感,两者之间的负向影响程度更大。这表明,监管部门应加强对投资者和管理者的理性培养,企业应提高并完善其现金管理制度。
[Abstract]:This paper, based on 2009-2014 years of China's Shanghai and Shenzhen A shares listed companies, analyzes the influence of investor sentiment on the cost of equity financing and the difference in the sensitivity of equity financing cost to investor sentiment in the case of different corporate cash holding levels. The study shows that the investor sentiment and equity financing cost are significant. Negative correlation, that is, high investor sentiment will promote the reduction of equity financing costs; in addition, cash holding has an adjustable effect, that is, when the level of the company's cash holdings is higher, the cost of equity financing is more sensitive to investor sentiment, and the negative impact between the two is greater. This indicates that the regulatory authorities should strengthen the investor and the management. The rational cultivation of managers should enhance and improve their cash management system.

【作者单位】： 中南财经政法大学会计学院;
【基金】：国家社会科学基金项目“中小上市公司超募融资与投资效率研究”(项目编号:12BJY018)的阶段性研究成果
【分类号】：F275;F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前9条

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1884792