“沪港通”交叉上市公司股票价格发现与联动性研究

发布时间：2018-06-11 23:26

  本文选题：沪港通 + 交叉上市　； 参考：《商业研究》2016年11期

【摘要】：本文以"沪港通"下的A+H交叉上市公司为研究对象,运用高频数据对股票价格发现能力以及股票收益率与股票市场之间的联动性进行分析。研究结果显示:A股与H股股票价格走势存在差异,对于大部分上市公司而言,两者之间在"沪港通"开通前后一年的研究区间内不存在均衡关系;A股与H股股票收益率均受到上海和香港证券市场的影响,但A股价格受到两个证券市场影响的差异不大,H股价格受到香港证券市场的影响远远强于上海证券市场。
[Abstract]:This paper takes the A-H cross-listed companies under the "Stock Connect" as the research object, and uses the high-frequency data to analyze the stock price discovery ability and the linkage between the stock yield and the stock market. The results show that there are differences in price trends between A shares and H shares. For most listed companies, There is no equilibrium relationship between the two in the period of one year before and after the launch of the Stock Connect, and the stock returns of A-shares and H-shares are both affected by the stock markets in Shanghai and Hong Kong. However, the price of A shares was not significantly affected by the two securities markets, and the price of H shares was much stronger than that of the Shanghai stock market by the impact of the Hong Kong stock market.
【作者单位】： 中央财经大学中国金融发展研究院;
【基金】：中央财经大学研究生科研创新基金资助项目,项目编号:201529
【分类号】：F832.51

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本文编号：2007137