影响股票收益的基本面因子略探——基于中小板上市公司的实证分析

发布时间：2018-07-09 19:30

  本文选题：股票市场 + 股票收益　； 参考：《金融理论与实践》2017年02期

【摘要】：选取公司规模、股价、股东人数变动、换手率、每股盈余、净资产收益率、毛利率、市盈率相对盈利增长比率及市净率等基本面因子作为影响股票收益的自变量,利用中小板上市公司2010年7月—2016年7月的季度数据进行了实证分析。结果表明:规模、股价、股东人数变动、换手率及毛利率五个指标对股票收益有显著影响;单从系数上看,规模的影响最大,其次分别依次是毛利率、换手率、价格、股东人数变动。采用简单赋值的方法,对这5个指标进行赋值,并选出得分靠前的股票进行等额投资,可以获得不错的收益;其中最优组合的阈值为N=16,该组合自2010年来获得了36.34%的年化收益率及2.6%的回撤深度。
[Abstract]:Such fundamental factors as company size, stock price, shareholder number change, turnover rate, earnings per share, return on net assets, gross profit margin, price-to-earnings ratio and price-to-book ratio are selected as independent variables to affect stock returns. Using the quarterly data of small and medium board listed companies from July 2010 to July 2016, this paper makes an empirical analysis. The results show that the scale, the stock price, the number of shareholders, the turnover rate and the gross profit rate have significant effects on the stock returns, and the scale has the greatest influence on the stock returns in terms of the coefficient, followed by the gross profit rate, the turnover rate, and the price, respectively. Change in the number of shareholders. The method of simple assignment is used to assign the five indexes, and the stock with the highest score can be invested in the same amount, which can get a good return. The threshold value of the optimal portfolio is NN 16, which has achieved an annualized yield of 36.34% and a return depth of 2.6% since 2010.
【作者单位】： 湖南财政经济学院;
【分类号】：F830.91

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本文编号：2110426