环境不确定性、产品市场竞争与股价崩盘风险

发布时间：2018-07-17 05:21

【摘要】：本文选取2010-2015年我国沪、深A股上市公司非金融保险业样本,发现环境不确定性与股价崩盘风险显著正相关,产品市场竞争对环境不确定性与股价崩盘的正相关关系发挥显著的负向调节作用。分组回归结果表明,该结果只在适度产品市场竞争组成立。产品市场竞争程度低时,并不能发挥有效的外部公司治理作用,过度的产品市场竞争加剧了环境不确定性对股价崩盘风险的正向作用,过低的产品市场竞争对环境不确定性与股价崩盘风险的关系不发挥显著的调节作用。
[Abstract]:In this paper, we select samples of non-financial insurance industry of listed companies in Shanghai and Shenzhen from 2010 to 2015, and find that environmental uncertainty is positively correlated with the risk of stock price collapse. Product market competition plays a significant negative role in regulating the positive correlation between environmental uncertainty and stock price collapse. The result of grouping regression shows that this result is only valid in the moderate product market competition group. When the level of product market competition is low, it can not play an effective role in external corporate governance. Excessive product market competition intensifies the positive effect of environmental uncertainty on the risk of stock price collapse. Too low product market competition does not play a significant role in regulating the relationship between environmental uncertainty and the risk of stock price collapse.
【作者单位】： 湖北工业大学工程技术学院;
【分类号】：F275;F832.51

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本文编号：2129196