我国新股发行制度对IPO抑价的影响及对策

发布时间：2018-10-16 18:56

【摘要】：IPO抑价是指首次公开发行的股票,其上市后的市场交易价格远高于发行价格的一种现象。这种现象的发生是由于一、二级市场之间出现了价差,从而导致首次公开发行存在超额收益率。IPO抑价的存在与很多因素有关,如信息不对称、投资者情绪或者是制度影响等。根据有效市场理论,IPO抑价意味着一是发行价格并没有反映所有的信息;二是这个市场不是有效市场,或者交易者并不完全理性。在考虑到中国IPO市场的信息不对称和二级市场投资者情绪波动等因素的影响基础上,对IPO折价问题与发行制度的关系进行了实证分析,并采用描述性统计和多元线性回归等方法,对新股发行制度与IPO折价之间的关系进行了研究。
[Abstract]:The occurrence of this phenomenon is due to the spread of price between the first and secondary markets, which leads to the existence of excess returns on initial public offerings. The existence of IPO underpricing is related to many factors, such as information asymmetry, investor sentiment or institutional influence. On the basis of taking into account the information asymmetry in IPO market in China and the fluctuation of investor sentiment in the secondary market, this paper makes an empirical analysis on the relationship between the discount of IPO and the issue system. The relationship between the new issue system and the discount of IPO is studied by using descriptive statistics and multiple linear regression.
【作者单位】： 东北大学工商管理学院;
【分类号】：F832.51

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本文编号：2275323