机构投资者行为对股票市场波动性影响实证研究.pdf 全文

  本文关键词：机构投资者行为对股票市场波动性影响的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

西南财经大学 硕士学位论文 机构投资者行为对股票市场波动性影响的实证研究 姓名：李琦珂 申请学位级别：硕士 专业：数量经济学 指导教师：史代敏 20081217 摘要 摘要 在管理层的大力扶持下，我国自1997年拉开了培育和发展机构投资者的 序幕，发展到今天，我国证券市场上已有证券投资基金、社保基金、证券公 司、信托投资公司、保险公司、三类企业、QFII等各类机构投资者，其规模 日益壮大，入市资金量的增加幅度明显，机构投资者已经成长为资本市场发 展的一个重要决定力量。 一般理论认为，相对于散户投资者来说，机构投资者是稳定股市的中坚 力量。因为机构投资者的入市资金量大，持股时间较长，拥有专业的研究人 员和经理人以及科学完善的决策体制，更注重投资的安全性和长期利益，投 资理念成熟，，能够准确地评估股票的价值，从而能够起到抑制市场短期波动 幅度过大的作用；同时有利于导入理性、成熟的投资理念，引导广大中小投 资者理性投资、鼓励投资、遏制投机，促进证券市场规范、稳健、高效地运 作，从而达到稳定市场的目的。然而，我国股市是一个新兴市场，本身存在 许多固有的制度缺陷，如股权分置问题，信息具有垄断性，基金运作的不规 范等因素，机构投资者的运作与预期的功能定位产生了偏差。自基金黑幕、 违规操作、坐庄行为等事件爆出后，表明在目前阶段中国股市的机构投

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