一篮子证券推出对标的证券流动性的影响

发布时间：2017-01-04 15:06

  本文关键词：中国证券交易制度的设计与变革研究，，由笔耕文化传播整理发布。

《第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集》2008年

一篮子证券推出对标的证券流动性的影响——基于上证50ETF的经验研究

陈淼鑫  郑振龙  

【摘要】：目前无论是理论研究还是实证研究对于一篮子证券推出对标的证券流动性的影响都尚未有定论。因此,本文在t检验的基础上进一步采用了面板数据回归分析、按市值和行业分类分析的方法探讨了上证50ETF上市对上证50指数成分股流动性的影响。实证结果发现:上证50ETF的上市显著提高了上证50成分股的流动性;ETF上市对不同市值规模成分股的流动性影响不存在显著差异,但对不同行业成分股的流动性影响存在明显差异。

【作者单位】：
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】：

0引言ETF(Exchange Traded Funds),即“交易型开放式指数证券投资基金”,又称“交易所交易基金”,是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的金融衍生产品。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额,又可以在一级

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