我国上市公司信息披露违规处罚有效性研究

发布时间：2017-03-17 11:05

  本文关键词：我国上市公司信息披露违规处罚有效性研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：频频发生的虚假信息披露事件已经对中国资本市场的发展产生了重大影响,这些信息披露违规行为不仅严重影响了资本市场的正常运行,也对投资者的利益与信心造成了不可磨灭的损害。目前,为了对信息披露违规现象加以控制,监管机构已经出台了相关政策法规,对信息披露违规行为加以处罚,但是其处罚有效性还有待于进一步的考察。本文基于中国资本市场的现实状况,通过对“中国上市公司违规处理研究数据库”和"CSMAR中国股票市场交易数据库”的数据进行分类整理,以在2010-2014年间因信息披露违规而受到证监会和沪深交易所处罚的上市公司及其高管的497次违规事件作为研究对象,对“信息披露违规处罚有效性”这一命题进行了一系列探讨。为此,本文主要从两个方面展开了研究,第一,对信息披露违规行为及其处罚特点进行分析。将“整体特点”、“行业特点”和“财务特点”作为落脚点,对上市公司信息披露违规行为加以论述,分析信息披露违规行为的特点；从“不同年份”、“不同违规类型”、“不同监管机构”和“不同违规对象”四方面对违规处罚的特点进行了深入剖析,揭示了我国对于上市公司信息披露违规行为处罚的现状。第二,对信息披露违规处罚有效性进行分析。一方面运用实证分析的方法从处罚的市场反应入手,另一方面运用统计分析的方法对处罚的威慑力进行分析,二者相结合,对我国上市公司信息披露违规行为处罚是否有效进行了深入探讨。对于实证分析主要从事件研究法和多元线性回归模型展开研究；而处罚的威慑力则从再次受罚公司的整体情况、再处罚时间间隔情况和不同处罚手段下的再次违规情况等三方面展开研究。研究结果表明,不同处罚手段的威慑作用不尽相同,但是总体来看监管机构对信息披露违规行为的处罚收效甚微,因此监管机构应进一步提高对信息披露违规行为的约束力。本文也针对上市公司信息披露违规及其处罚的现状提出建议,希望对改善证券市场环境、保护投资者利益、实现资本市场的可持续发展起到一定的作用。
【关键词】：信息披露 信息披露违规 处罚有效性
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-12
• 绪论12-18
• 0.1 研究背景12
• 0.2 研究目的及意义12-13
• 0.2.1 研究目的12-13
• 0.2.2 研究意义13
• 0.3 文献综述13-15
• 0.3.1 国外研究文献综述13-14
• 0.3.2 国内研究文献综述14-15
• 0.4 研究方法及框架15-17
• 0.4.1 研究方法15-16
• 0.4.2 研究框架16-17
• 0.5 创新点17-18
• 1 相关概念及理论基础18-22
• 1.1 相关概念界定18-20
• 1.1.1 违规主体及违规行为18
• 1.1.2 处罚主体及处罚依据18-19
• 1.1.3 处罚有效性19-20
• 1.2 相关理论基础20-22
• 1.2.1 有效市场假说20
• 1.2.2 信息不对称理论20
• 1.2.3 非对称信息博弈论20-21
• 1.2.4 投资者保护理论21-22
• 2 上市公司信息披露违规行为及其处罚特点分析22-38
• 2.1 上市公司信息披露违规行为特点分析22-32
• 2.1.1 信息披露违规公司的整体特点22-24
• 2.1.2 信息披露违规公司的行业特点24-27
• 2.1.3 信息披露违规公司的财务特点27-32
• 2.2 上市公司信息披露违规处罚特点分析32-38
• 2.2.1 不同年份违规行为的处罚特点32-33
• 2.2.2 不同类型违规行为的处罚特点33-34
• 2.2.3 不同监管机构的处罚特点34-35
• 2.2.4 不同违规对象的处罚特点35-38
• 3 上市公司信息披露违规处罚有效性分析38-48
• 3.1 处罚公告的市场反应38-44
• 3.1.1 事件研究法对日平均超额收益率的验证分析38-41
• 3.1.2 多元线性回归模型再检验41-44
• 3.2 处罚的威慑力44-48
• 3.2.1 再次受罚公司的整体情况44-45
• 3.2.2 再处罚时间间隔情况45-46
• 3.2.3 不同处罚手段下的再次违规情况46-48
• 4 结论及建议48-52
• 4.1 结论48-49
• 4.2 建议49-51
• 4.2.1 明确信息披露的范围和目的49
• 4.2.2 完善上市公司诚信档案制度49-50
• 4.2.3 建立上市公司信息披露自律机制50
• 4.2.4 加大信息披露违规处罚力度50
• 4.2.5 完善证券民事赔偿体系50-51
• 4.3 研究不足与展望51-52
• 参考文献52-56
• 致谢56

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 程晶晶;;上市公司信息披露违规的市场反应[J];现代经济信息;2015年11期

2 米志强;谢瑞峰;;上市公司信息披露违规研究[J];价值工程;2015年01期

3 郑新源;;基于处罚公告的上市公司信息披露违规趋势研究[J];商业会计;2014年19期

4 李京京;;上市公司信息披露违规行为研究[J];商;2014年03期

5 程晶晶;;上市公司信息披露违规的处罚效果分析[J];会计之友;2011年27期

6 吴国萍;;上市公司信息披露违规的类型及主要特点[J];当代经济研究;2009年07期

7 张俊生;曾亚敏;;上市公司信息披露失信行为的经济后果[J];审计与经济研究;2008年02期

8 杨忠莲;谢香兵;;我国上市公司财务报告舞弊的经济后果——来自证监会与财政部处罚公告的市场反应[J];审计研究;2008年01期

9 张程睿;蹇静;;我国上市公司违规信息披露的影响因素研究[J];审计研究;2008年01期

10 陈国进,赵向琴,林辉;上市公司违法违规处罚和投资者利益保护效果[J];财经研究;2005年08期

中国硕士学位论文全文数据库 前5条

1 张淑霞;市场监管与中国上市公司信息披露违规趋势研究[D];暨南大学;2013年

2 王宇莹;关于我国上市公司信息披露问题的研究[D];上海交通大学;2013年

3 吴佳沁;我国上市公司信息披露违规行为及其影响因素研究[D];西南财经大学;2013年

4 韩祝慧;基于上市公司信息披露违规的预警模型实证研究[D];上海交通大学;2011年

5 王丽;中国上市公司信息披露违规行为处罚效果研究[D];西南财经大学;2007年

  本文关键词：我国上市公司信息披露违规处罚有效性研究，由笔耕文化传播整理发布。

，

本文编号：252791