我国电影票房资产证券化的模式选择与模型设计

发布时间：2020-03-18 05:11

【摘要】：随着我国电影产业工业化和的推进和金融市场的不断发展,电影资产证券化作为西方发达国家能够成熟且大规模运作电影融资的标志逐渐提上日程;因此本文着力从我国实行电影资产证券化的可行性及必要性、选择种类及操作方法和量化模型展开了讨论,并最终结合某上市传媒公司“H公司”的虚拟背景进行具体设计;首先,针对我国进行电影资产证券化是否可行且必要的问题,本文分析了现有融资方式的利弊及发展趋势,归纳得到电影资产证券化与现有融资方式具有承接性;随着电影资产稳定性和市场环境的完善性的日渐提高,我国已经初步具备电影资产证券化的条件;而当下融资方与投资方进行大规模、资产风险隔离的迫切需要,论证了电影资产证券化的必要性;继而,本文分别探讨了不同发起人、融资模式、SPV类型情况下的电影资产证券化以及可行的操作方案;并得出在我国环境下,实现难度依次上升为院线票房ABS、发行方票房ABS和制片方票房ABS;版权质押的信托型SPV更易于在现有条件下得到实现;同时设计了板式融资与库式融资的具体现金流模型构思和分析了实行难点;接着针对现金流预测与风险的量化问题,构建了“首映日排片率——首映日票房——口碑扩散”三段过程的分类多元回归模型;并以我国H影视公司为发起人,进行了电影票房资产证券化的具体设计;构建了17部电影票房组合的基础资产池、并预测现金流及其收益概率分布情况、设计了信托型集合资金SPV的交易结构,并进行了相应的内部外部信用增级,风险管控与发行安排上市设计;通过以上研究,本文大致为我国展开电影资产证券化提出了总体的设计架构以及切实可行的模型方法和结构设计,这对促进我国电影业乃至文化发展产业有具有重要的理论和现实意义。
【图文】：

11图 1-2 研究内容与结构示意图第一，针对我国进行电影资产证券化是否可行且必要的问题，通过比较分析了电影资产证券化融资结构与现有其它融资方式的承接性，得到电影 ABS 符合内在的融资方式的发展规律；通过分析基础资产的稳定性和外在市场条件的完善性论证了我国已经初步具备电影资产证券化的条件；并结合融资方与投资方目前的迫切需要，论证了电影资产证券化的必要性；第二，针对我国进行电影资产证券化的主要操作和选择空间有哪些，，从发起人、融资模式、SPV 类型三个角度展开了多种类型的电影资产证券化及其操作的探讨；

如酒店、医院、学校、大学、监狱、图书馆等等。飞机是占比例最大的，美国航班上一般都有多部电影，一般此为或收取固定费用，或按观看次数收费，是较小的利润来源。○6 国外市场；国外市场对好莱坞越发重要。其通过自己的分公司或合作方来做海外发行。在海外发行也是按照院线、家庭影院 DVD、收费和免费电视的方式来分配。○7 衍生品市场；如游戏、音乐、图书出版和玩具等.只有非常有影响力的电影才可实现此收入。比如《卑鄙的我》中的小黄人形象的玩偶, 《冰雪奇缘》的主题曲的版权，《寂静岭》游戏系列。（2）渠道盈利结构
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：J943;F832.51

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本文编号：2588266