嘉实增长混合基金的投资策略研究

发布时间：2020-03-23 20:19

【摘要】：当前公募证券投资基金已成为个人投资者投资理财的重要工具,对我国证券市场的发展起到重要的推动作用。公募证券投资基金的投资策略体现了基金管理者的投资理念,直接影响着基金的投资业绩,因此对基金的投资策略进行研究具有重要的现实意义。目前学者们大都选择对全部的或某一类型的基金的投资策略进行研究,并对其业绩进行评价,但无法指出采用相同或相似投资策略的基金投资业绩却相差甚远的原因,因此也就不能对基金管理者管理基金和个人投资者选择基金提出具体的建议措施。论文通过对绩优基金——嘉实增长混合基金的投资策略进行深入剖析,希望找出其长期取得优秀投资业绩的原因,为基金管理者和个人投资者提供有针对性的建议措施。论文首先根据目前的研究成果和所存在的问题提出研究思路和要解决的问题;然后详细分析了嘉实增长混合基金投资策略的形成机理、股票选择策略和时机选择策略,接着对基金投资策略的效果进行分析,并使用TM-FF3模型对嘉实增长混合基金的选股择时能力进行全周期的和分区间的实证检验;通过将不同行情下、不同基金经理任期内的投资策略的效果进行对比分析发现,嘉实增长混合基金在牛市中表现不佳,在熊市和震荡市中表现较好;基金的业绩表现在不同的基金经理任期内有一定的差异,但较为完善的投资策略尤其是选股策略仍使得基金业绩保持了较好的稳定性;实证检验结果也显示,基金在全周期内具有显著的选股能力,但选时能力不显著,且投资成长股对基金业绩具有较大的贡献。据此,论文对个人投资者、基金管理者和监管部门提出具体的政策建议。
【图文】：

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括基金基本信息、规模变动情况、基金经理及其业绩表现、风险控制，较为全面地介绍嘉实增长混合基金的基本情况。第三章嘉实增长混合基金的投资策略及其分解。本章详细分析了嘉实增长混合基金的投资策略的形成机理，股票选择策略和时机选择策略，对嘉实增长混合基金的投资策略进行了深入的剖析。第四章嘉实增长混合基金投资策略的效果分析。本章考察了嘉实增长混合基金投资策略的效果，并使用 TM-FF3 模型对基金的股票选择策略和时机选择策略的效果进行实证检验，通过全周期的和分区间的回归分析，对比不同市场行情下、不同基金经理任期内的投资效果，找出造成嘉实增长混合基金投资策略效果差异的原因。第五章结论与建议。本章总结了对嘉实增长混合基金投资策略研究的结论，并据此提出政策建议。

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【学位授予单位】：郑州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51

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