我国上市公司基于金融工具的盈余管理案例研究

发布时间：2020-03-25 09:44

【摘要】：进入21世纪以来，随着金融风险的不断增加，金融工具尤其是衍生金融工具创新的层出不穷，企业投资融资环境的深刻变化，都促使着新金融工具会计准则的更新和实施。新金融工具会计准则的实施带来了公司盈余管理方式的转变，本文从上市公司利用金融资产的分类、金融资产的公允价值变动、衍生金融工具套期等三个方面来研究上市公司实施盈余管理的动机和手段，以及其对利润表的影响。通过规范分析和案例研究，本文发现：第一，对于上市公司利用金融资产分类进行盈余管理可具体分为四种情形，根据管理层目的的不同，在资产初划入时，处于平滑利润的目的将可供出售金融资产划分为交易性金融资产，或是将交易性金融资产划分为可供出售金融资产，在资产的后续计量时，将持有至到期投资或长期股权投资划分为可供出售金融资产，达到虚增利润的目的。并且进一步发现，持有交易性金融资产和可供出售金融资产的公司倾向于将金融资产划分为可供出售金融资产以获得更多的选择空间，为盈余管理和收益平滑提供更大操作空间。在持有该项资产期间，若公司财务状况恶化，上市公司会通过处置可供出售金融资产实现盈余平滑；若公司财务状况较好，为减少利润，上市公司将保留可供出售金融资产，将其公允价值收益隐藏在所有者权益中，留存到以后年度实现。第二，上市公司利用可供出售金融资产的公允价值变动净额计入资本公积来操纵盈利，根据生产经营的需要通过调整出售时间达到盈余管理的目的。第三，上市公司对衍生金融工具的风险认识不足，贸然通过衍生金融工具进行投机、牟取暴利，直接导致投资的衍生金融产品风险失控，当经过杠杆放大后的风险一旦爆发，将会带给企业致命的重创。综上所述，本文建议在准则修订方面，简化金融工具的分类和计量、引入综合收益报告模式、强化衍生金融工具套期的披露、细化对金融工具估价技术的各项解释和操作要点，并且谨慎关注国际会计准则标准的变化，积极参与国际会计准则的制定。同时，准则制定机构和相关监管部门加强会计从业人员的培训，加强与实务界的沟通，督促企业金融资产投资和确认计量的实施情况。此外，，在改善审计环境、加强审计监督，提高会计人员职业水平等方面做出努力。相信在准则制定机构、监管部门以及理论界和实务界的共同努力下，将会进一步减少企业利用金融工具进行盈余管理的空间，为提高企业会计报表的可靠性和决策有用性做出积极的贡献。
【图文】：

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持有至到期投资，是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。企业根据金融工具确认和计量准则可将持有至到期投资重分类为可供出售金融资产。详见图3-1。图3-1 金融资产重分类图但是, 准则只对金融资产进行了定义,并为对金融资产的分类标准进行严格的界定。新准则中指出，交易性金融资产是指企业为了近期内出售而持有的金融资产。通常情况下，以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券和基金等应分类为交易性金融资产。包括金融衍生工具，但如果衍生工具被企业指定为有效套期工具，则不应确认为交易性金融资产。而可供出售金融资产通常是指企业初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及贷款和应收款项、持有至到期投资、交易性金融资产之外的非衍生金融资产。包括划分为可供出售的股票投资、债券投资等金融资产，企业（证券、银行）接受委托采用全额承销方式承销的股票和债券等有价证券属于可供出售金融资产的，均在本科目核算。可以说，可供出售金融资产是一个补缺的账户,较容易与其他类别混淆

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控交易性金融资产与可供出售金融资产相关收益来影响公司当期利润。这些上市公司的每股收益表面较高，实际却是虚盈实亏，这种通过买卖操作实现盈余的行为事实上透支了公司前期的利润，这种透支必会导致后期的利润亏空，当公司不堪利润重负时，必将出现利润大幅下滑或暴亏。交叉持股是指在不同的企业之间互相参股，以达到某种特殊目的的现象。它的一个主要特征是，甲持有乙的股权；乙持有丙的股权；丙又持有甲的股权……，在牛市行情中，甲乙丙公司的资产都实现了增值，意味着它们所持有的别的公司股权也在升值，进而又刺激自身股价上涨，从而形成互动性上涨关系，也形成了泡沫性牛市机制。雅戈尔无疑是资本市场交叉持股的典型案例，它持有中信证券、宁波银行、交通银行、宜科科技、上海九百、百联股份、中国远洋。而雅戈尔通过以上这些上市公司又间接染指了都市股份、PT 水仙、永生数据、申达股份、龙头股份、嘉宝集团、联华合纤、锦江投资、新黄浦等诸多上市公司。而2007年证券市场的持续向好也让雅戈尔从交叉持股中尝到了甜头。2007年年上半年，雅戈尔净利润较同期增加超过了2倍，而投资中信证券的收入就占了150%以上（详见图4-2）。
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F275;F832.51

【参考文献】