我国碳交易价格风险预警系统研究

发布时间：2020-03-28 20:38

【摘要】：自从碳排放权作为一种稀缺的、具有价值的经济资源,成为具有转让、交易功能的商品后,我国先后建立了七个碳交易试点地区,我国碳市场不断发展,交易地区不断扩展,交易主体日益多元化,交易产品不断丰富。碳排放权不但具有商品属性和货币属性,还具有金融资源的稀缺性和战略性,导致了碳排放权交易的风险除了具有传统的金融资产风险外,还表现为其独有的特征。目前,我国仍处于碳金融发展的探索阶段,并没有形成健全的碳交易风险管理体系,对碳交易价格风险进行识别,构建我国的碳交易价格风险预警系统,对于促进我国碳资产风险管理工作的开展,打造有序、健康、良好的碳金融市场环境具有重要的意义。首先对国内外碳交易价格风险预警的相关研究做了梳理,在此基础上,对我国碳交易市场做了描述性分析,对碳交易试点地区的价格波动状况进行了对比研究,总结了我国碳交易市场价格波动特征,以此引出了我国碳交易价格风险概况,阐述了碳交易价格风险对于碳市场参与主体的影响;其次,从碳资产因素、宏观经济因素、能源价格因素、空气质量因素和汇率因素角度出发,建立我国碳交易价格风险预警警兆指标体系;然后引进均数、中数和众数原则划分碳交易价格风险区间,结合信号灯的方法,确定各风险区间的风险等级大小,建立碳交易价格风险分级体系;再有构建了BP神经网络模型,将碳交易价格风险预警警兆指标作为BP神经网络的输入值,碳交易价格波动率作为BP神经网络的输出值,经过多次反复的训练和检验,根据实证研究结果探讨碳交易价格风险预警系统的构建;最后,从碳交易价格风险监控、风险预警和风险管理等方面,基于政府、碳交易所和金融机构的视角,提出了我国碳交易价格风险预警的对策建议。图18幅;表10个;参50篇。
【图文】：

框架图,框架图,论文,价格风险

网络的相关理论和原理；其次以深圳市为例，对碳交易价格的波动率描述，以期从定量分析的角度出发，对碳交易价格的波动特征有更为详了解，为碳交易价格风险预警模型构建的适用性进行了研究；同时，借格和农产品价格风险阈值设立的原则，采取多数、均数和中数的方法，作为碳交易价格风险分级的指示灯，建立了碳交易价格风险的预警阈值用 BP 神经网络模型，将前文建立的碳交易价格风险预警指标体系作为象，深圳市的碳交易价格波动率作为输出研究对象，构建了一个1的 BP 神经网络的碳交易价格风险预警系统。六章，完善我国碳交易价格风险预警系统的对策建议。文章从建立符合碳交易价格风险监控体系、构建有效的碳交易价格风险预警系统和完善险管理体系出发，涉及到了政府、碳交易所和金融机构，给予了可供参章的框架图如下：

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图 2 2014 年 7 月 1 日-2018 年 6 月 29 日深圳市碳交易价格波动情况Fig.2 The price fluctuation in Shen Zhen Carbon Pilot由图 2 可知，纵观整体，2014 年 7 月 1 日-2018 年 6 月 29 日，深圳市碳交易价格有 6 次较为明显的波动高峰，价格波动频繁，上下浮动剧烈，存在明显的周期波动规律，尤其是 6 月和 7 月履约期前后，价格异常偏低。分阶段来看，2013 年发布的深圳碳配额（SZA-2013）价格在 2014 年 7 月 1 日是整个样本期的最高值，可能原因是深圳市碳交易所在 2013 年 6 月启动以后，国家通过政策的刺激引导，使得其他的碳交易所也陆续开放，并且碳交易的参与主体除了企业之外同时也增加了机构投资者，激发了企业和机构参与的积极性。为了配合国家对碳金融发展的支持，各个交易所设低了碳排放权交易注册的门槛，为碳交易市场带来了强有力的投资信号。伴随着履约期的临近，很多企业面临着碳排放权的清缴任务，导致市场上出现了大量的抛售行为，碳排放权的供给量增多，需求量下降，使得碳交易价格急速下跌。2014 年 7 月-2015 年月，SZA-2013 的价格波动频繁，但走势较为平稳，，
【学位授予单位】：华北理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：X196;F832.5

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