Markowitz对偶问题的应用研究

发布时间：2020-04-08 21:09

【摘要】：1952年,Markowitz首次提出均值—方差模型,并在1990年获得诺贝尔经济学奖.Markowitz均值 方差模型解决了在指定证券投资组合期望收益率水平下风险最小的最优组合,并得到有效前沿.本文研究其对偶问题,即在指定证券投资组合风险水平的条件下投资组合期望收益率最大的最优组合.其中分两种情况,组合中全由风险证券构成,组合中由无风险证券和风险证券构成.我们得到对偶问题的最优投资组合,同时也得到两种情况下的有效前沿,并借助了Eviews软件和MATLAB软件编程,对沪深股市的一些股票月数据做了实证分析.
【图文】：

海南师范大学硕士学位论文组合有效前沿上的期望收益率. 所以得到如下结果: ˉ =√ √ 2 1 + . 的最优投资组合公式以及期望收益率公式的选择, 在稍释. 通过对(2.7)式的化简和整理, 可以得到一个关于 ˉ 与 2 1/ ( ˉ )2 / 2= 1. 推导过程, 最终得到(2.8)式, 这是一个在 ˉ 直角坐标上半支既是有效前沿, 如下图:

图 3.1 含无风险证券投资组合在指定风险下的前沿图形.给定风险时, 风险证券组合和含有无风险投资的证券组合推导已经完成. 接下来将对上述的推导结果进行实证分析性.
【学位授予单位】：海南师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51;O224

【参考文献】

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本文编号：2619832