金融资源错配对上市公司绩效的影响研究

发布时间：2020-04-10 15:11

【摘要】：改革开放过后,我国经济又出现了新的问题,那就是金融资源错配,引起了大家的高度重视,于是,在这种趋势下,金融的泡沫“应运而生”。配置金融资源的效率低了很多。资产创造的价值也变得越来越低。企业的所有资金来源,这个系统都变得不正常了。整体经济上升的速度,以及结构的调整都有不可避免的影响。从而对上市公司的绩效带来影响。因此,金融资源错配也成为学术界和社会各界关心的热点议题之一,因为金融资源的合理配置是实现经济增长和促进企业绩效提高的重要前提。于是本文就是为了探讨金融资源错配对企业绩效的影响以及在所有权、地区、行业有差异的情况下影响的程度会不会有所不同。全文总共分了五个部分来叙述。第一部分是绪论,开始先介绍了研究背景,意义以及研究的目的,然后通过研究相关参考文献,并对其进行归纳。接着介绍研究思路,紧接着提出研究创新和存在的特色之处。第二部分,介绍相关概念并深入探讨金融资源错配作用的机理,以及对上市公司绩效影响的整个流程。与此同时,又一一详细介绍一些关于金融资源错配的度量方法,还有上市公司绩效二者的度量方法。主要是为了奠定模型以及实证部分的理论基础。第三部分为理论分析和研究假设。介绍我国沪深两市A股上市公司的金融资源错配的现状,通过对第一章文献的归纳,还有进一步的理论方面的分析。就自然而然的提出了本文的相关研究假设。第四部分就是最重要的实证分析,也是通过整理已有的成果,建立适合的模型。本文采用我国沪深A股上市公司,2008-2016年的数据作为研究样本,探讨两者之间的关系。实证的第一步就是做描述性统计、Pearson以及Spearman相关系数分析和OLS回归分析。同时,考虑到在有所有制差异、地区差异、行业差异下,金融资源错配对企业绩效的影响也不一样,那么本文为了探讨的彻底性,把数据按照国有和非国有来划分、东部与中西部地区、管制与非管制行业。各自按照不同标准回归。最后还做了稳健性检验,主要是再一次验证已有的结果是否准确。然后针对存在的问题,提出政策建议,紧接着对未来可能的研究方向提出展望。研究结果表明:1、在全样本中,表明金融资源错配对企业绩效具有负向影响,即金融资源错配程度越高,企业绩效越低。2、接下来为考察不同所有制性质、不同地区、不同行业下金融资源错配和企业绩效的关系,将样本企业进一步分成国有上市公司以及非国有上市公司、东部与中西部地区、管制与非管制行业。研究结果显示,在所有权、地区以及行业有差异的情况下,金融资源错配对国有企业、东西部地区、管制行业的企业绩效的影响作用稍大。此结果与本文提出的研究假设也是一致的。
【学位授予单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51;F275

【参考文献】

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本文编号：2622379