私募股权基金投资对创业板上市中小企业绩效影响研究

发布时间：2020-04-29 09:22

【摘要】：中小企业在国民经济发展中所起的作用不容忽视,2009年10月创业板的启动也为中小企业提供了新的融资渠道。然而由于中小企业资产规模较小、内部管理机制不完善、面临的系统及非系统性风险较强等特点,使得中小企业在资本市场始终处于弱势地位。因此,如何解决中小企业融资难、企业经营不规范以及抗风险能力差等问题便显得愈发重要。在此背景下,私募股权基金作为一种灵活的直接融资工具,发掘有潜力的中小企业作为投资标的,以股权投资的形式为中小企业提供资金并作为公司股东介入到中小企业的经营管理中,解决其经营管理方面存在的问题,这可能会对中小企业绩效产生不确定性影响。因此,研究私募股权基金投资中小企业究竟会给中小企业带来怎样的绩效影响是具有意义的。基于以上,本文以私募股权基金(下文简称“PE”)投资对创业板上市中小企业绩效影响机制为理论基础,对在2015年上市的85家创业板上市的中小企业综合绩效进行统计分析,并对私募股权基金投资的企业上市前后的绩效进行对比。通过PE持股比重、PE持股期限以及PE声誉影响等指标研究出私募股权基金对企业绩效产生的影响,并通过分析私募股权基金投资对创业板中小企业绩效的影响方式,为创业板中小企业提高绩效以及我国私募股权基金发展提供合理建议。通过研究发现:(1)我国创业板中小企业上市后,上市第二年企业综合绩效得分均优于上市第一年,然而上市第三年企业综合绩效总体呈逐年下降趋势,但有PE参与的企业绩效下降更加明显。(2)PE持股比重与企业绩效没有显著的正相关关系;PE持股年限与企业绩效呈现显著的正相关关系;PE声誉与企业绩效呈现显著地正相关关系;适当的公司规模有利于提高企业绩效;适当的股权集中度有利于企业绩效的上升。与此同时,本文针对得出的理论与实证分析结论,为创业板中小企业提高绩效以及我国私募股权基金发展提供合理建议。
【学位授予单位】：西北农林科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51;F275

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 赵骏;于野;;论私募股权基金在我国企业海外投资中的角色与作用[J];浙江大学学报(人文社会科学版)预印本;2010年12期

2 周巍;;私募股权基金财税政策探究[J];纳税;2019年01期

3 周志程;吕星都;;我国私募股权基金监管制度研究[J];法制与经济;2019年02期

4 赵玉平;王娟;马一菲;;天津私募股权基金转型发展研究[J];华北金融;2017年11期

5 董亚琦;;私募股权基金法律规制及其完善研究[J];法制与社会;2018年15期

6 孙瑞琨;;中国私募股权众筹的监管分析[J];现代商业;2018年27期

7 付饶;程国华;;建设海绵城市引入私募股权基金的尝试与设计[J];新经济;2016年36期

8 井华;王南海;;私募股权基金是供给侧改革的主导力量[J];国际融资;2017年02期

9 王景烨;滕勇;卜曦云;;成功投资私募股权基金后的监督[J];首席财务官;2017年09期

10 李丽娟;;河北省私募股权基金发展研究[J];合作经济与科技;2017年12期

相关会议论文 前10条

1 胡鸿高;胡冰;;论私募股权运作的商法调整[A];中国商法年刊（2008）：金融法制的现代化[C];2008年

2 傅穹;赵玉;;私募股权基金治理的法律分析[A];北京论坛（2007）文明的和谐与共同繁荣——人类文明的多元发展模式：“全球化趋势中跨国发展战略与企业社会责任”法学分论坛论文或摘要集（下）[C];2007年

3 孟炜中;;推进辽宁发展私募股权基金的建议[A];辽宁省哲学社会科学获奖成果汇编[2009-2010年度][C];2013年

4 刘智毅;陈苏;;私募股权对中小企业上市前价值影响的实证研究[A];第九届（2014）中国管理学年会——风险投资分会场论文集[C];2014年

5 周昂;张陆洋;;私募股权基金二级市场估值方法:基于会计因素和行为差异的分析[A];第九届（2014）中国管理学年会——风险投资分会场论文集[C];2014年

6 袁丽明;;私募股权基金的投资者保护初探[A];创新与发展：中国证券业2017年论文集[C];2018年

7 李政辉;;析私募股权基金退出的制度障碍[A];中国商法年刊（2008）：金融法制的现代化[C];2008年

8 赵颖;邵飞飞;;项目发起团队特征对股权众筹成功有影响吗?——基于京东私募股权众筹的实证研究[A];学习贯彻党的十九大精神 推进“五个现代化天津”建设——天津市社会科学界第十三届学术年会优秀论文集（下）[C];2017年

9 黄人杰;;私募股权基金支持中国企业海外并购模式的发展与实践[A];第十届中国软科学学术年会论文集[C];2015年

10 谈李荣;;信托型私募股权基金的制度框架、运作机制与法律规制[A];中国商法年刊（2008）：金融法制的现代化[C];2008年

相关重要报纸文章 前10条

1 通讯员 胡佶 路平 记者 符静;嘉实金控私募股权类基金产品首发成功[N];嘉兴日报;2019年

2 中国人民银行金融研究所所长 姚余栋;《证券法》修订应适当放松私募股权限制[N];经济观察报;2015年

3 本报记者 朱熹妍;650亿“干火药”等待引爆 16%收益去哪里了[N];经济观察报;2014年

4 本报记者 杨毅;粤港澳大湾区有望引发 私募股权机构“集聚效应”[N];金融时报;2019年

5 本报记者 汤莉;中国市场引全球私募股权基金关注[N];国际商报;2019年

6 记者 何思;私募股权机构大展拳脚[N];国际金融报;2019年

7 证券时报记者 瑞秋;永柏系兑付危机蔓延：美元产品未备案、私募股权拼单卖[N];证券时报;2019年

8 本报记者 赵洋;私募股权基金助力“三大变革”[N];金融时报;2017年

9 中国经济导报记者 潘晓娟;私募股权基金投“早”更投“小” 破解初创企业“起步一公里”难题[N];中国经济导报;2018年

10 本报记者 赵洋;私募股权基金助力经济高质量发展[N];金融时报;2018年

相关博士学位论文 前10条

1 魏景芬;私募股权基金投融资风险评价及预警研究[D];北京交通大学;2016年

2 胡永攀;私募股权基金组织与监管法律问题研究[D];武汉大学;2010年

3 张红梅;中国私募股权基金发展中的法律问题研究[D];中国政法大学;2011年

4 彭海城;中国私募股权基金退出机制研究[D];华中科技大学;2012年

5 蒋悦炜;私募股权基金与中国中小企业公司治理研究[D];上海交通大学;2012年

6 吕海宁;私募股权基金法律制度研究[D];大连海事大学;2013年

7 卢永真;私募股权基金在国有企业改革发展中的功能研究[D];西南财经大学;2011年

8 王汉昆;中国私募股权基金发展中的股权投资项目源培育研究[D];天津财经大学;2014年

9 佘延双;私募股权基金投资矿产资源勘查行业的策略研究[D];中国地质大学(北京);2012年

10 张杰;后危机时代我国私募股权基金发展问题研究[D];天津财经大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 唐虹菲;私募股权基金准入监管研究[D];上海师范大学;2019年

2 孙骞;我国私募股权机构跨境交易的模式研究[D];商务部国际贸易经济合作研究院;2019年

3 程思齐;私募股权基金份额转让的信息披露问题研究[D];上海师范大学;2019年

4 李一琛;私募股权基金投资对创业板上市中小企业绩效影响研究[D];西北农林科技大学;2019年

5 荣晓靓;私募股权估值调整协议法律问题探究[D];华东政法大学;2017年

6 徐得荣;私募股权基金所得税优惠法律问题研究[D];西南政法大学;2018年

7 陈罡;我国私募股权众筹投资者保护制度研究[D];厦门大学;2018年

8 张荻;并购基金在我国上市公司并购融资中的应用研究[D];河南财经政法大学;2019年

9 张栻皓;我国公司制与有限合伙制私募股权基金所得税差异及其完善对策研究[D];上海海关学院;2019年

10 罗鑫;新世界引入私募股权基金案例研究[D];新疆财经大学;2018年

，

本文编号：2644420