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控股股东股权质押与会计信息披露质量的关系研究

发布时间:2020-05-05 04:10
【摘要】:股权质押融资在近十年间得到了快速发展,从2008年实现股权出质的现实可操作性,到2018年当年发生股权质押的A股上市公司已达到1948家,总交易15482次,质押总股数2349.61亿股。但随之而来的股权质押风险也开始显现出来,在2018年下半年质押股权股价下跌至平仓线的提示频现,质权人出售质押股权、被动减少股权持有的公告也是层出不穷,市场随之担忧质押股权爆仓将引起股价持续下跌,甚至造成股价崩盘,新一轮的救市行动接踵而至。投资者面对居高的股权质押爆仓风险,必须要有质押公司较高的会计信息披露质量来保障其相关投资决策的正确性。基于此背景,本文研究控股股东股权质押对会计信息披露质量造成的影响,一方面,对扩充并推动我国股权质押和会计信息披露质量的研究有益,另一方面,对于加强股权质押监管、减少控制权私利、保护投资者利益、完善会计信息披露制度、提高会计信息透明度等均有借鉴意义。本文在实证分析的基础上结合了规范分析和档案数据法。基于对以往研究成果和理论的梳理之下,分析了控股股东股权质押与会计信息披露质量之间的关系,以及股权结构、疑似触及平仓线、产权性质对两者关系的影响,同时提出对应的研究假设;然后选取2010-2017年深证A股全部上市公司作为研究样本,实证检验两者的关系,从制衡和合作两个角度探究了股权结构对其关系的影响,另外探究了在质押股权是否疑似触及平仓线和出质公司不同产权性质的情况下两者关系的变化,最后采用工具变量法和固定效应模型检验结果的稳健性。研究发现:控股股东股权质押负向影响会计信息披露质量;股权制衡对这种关系没有抑制作用,反而有显著的正向调节作用;大股东合作对这种关系有促进作用;疑似触及平仓线不会促进两者的关系;在非国有上市公司中,控股股东股权质押对会计信息披露质量的负向影响更强。
【学位授予单位】:兰州大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2019
【分类号】:F275;F832.51

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本文编号:2649519

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