沪深300股指期货的非线性研究及预测

发布时间：2020-05-06 06:43

【摘要】：经典理论有效市场理论是现代金融学的基石,然而随着金融市场不断的发展及其研究的深入,基于线性思维的有效市场理论受到了很大的挑战。非线性研究自此开始被广大学者应用到金融市场的研究中,金融市场的复杂多变性就是由非线性的特征所引起。我国股指期货自2010年4月16日正式推出以来,在金融市场中已经发挥越来越重要的作用,因此对股指期货市场的分析与预测研究具有重大的理论意义与应用价值。本文采用分形、混沌等非线性方法及其小波分析理论对我国股指期货价格时间序列进行非线性的特性分析与预测理论方法的研究,为资本市场的分析与决策提供了有效的方法与工具。本文的主要研究框架如下：第一章绪论,概述了目前的股指期货市场状况及国内外的研究状况。第二章分析了我国沪深300股指期货的特性及非线性特征。介绍股指期货的自身特征、有效市场理论、分形市场理论,通过分形R/S分析与混沌特性深入研究了股指期货的分形特征及其非线性特征。第三章利用小波分析理论来深入研究股指期货的内在规律,并对其进行趋势性预测。介绍了小波分析理论且用实证研究了股指期货的自相似性与突变性,从而分析总结了股指期货波动的内在规律,同时利用小波分解对股指期货进行趋势性预测。第四章基于混沌理论与小波分析的股指期货预测方法的研究。介绍了混沌时间序列的理论,并且通过实证研究把混沌理论应用到股指期货的分析预测上,同时提出了小波分析理论与混沌时间序列对股指期货进行预测的研究方法。通过多分辨分析对股指期货时间序列进行去除噪声,然后再做混沌时间序列的预测,实证表明基于小波去噪的混沌时间序列预测效果要好于混沌时间序列自身的预测。
【图文】：

合约,价格变化

式中:凡为t时的对数收益率;p，为t时的价格。在R/S分析中，使用对数收益率的效果要优于使用价格的百分比的效果。这是由于分形R/S分析中的极差是由平均值的累积离差的性质决定的，其对数收益率相加起来正好就是累积收益率，百分比变化却没有这种效果。选取股指期货沪深300的l「1012合约与l「1103合约的日收盘数据，因为我国的股指期货2010年4月16日才推出，而且合约都有到期日，，因此沪深101合约的样本总数是164个(2010年4月16日到加10年12月17日)，而沪深1103还未到期，样本总数为152个(2010年7月19日到2011年3月7日)。而5分钟的高频数据有点数目太多，这里仅截取了3个月左右的数据。具体样本J清况见表2一1。表2一1实证样本数据合合约品种种样本时间区间间样本数目目55555分钟钟日日5分钟钟日日IIIF1012合约约2010年10月8日一2010002010年4月16日一2010年年28522216444年年年12月17日日12月17日日日日IIIFli03合约约2011年i月4日一2011112010年7月19日一2011年年22388815222年年年3月7日日3月7日日日日...“、枯、、“一一

合约,日收益率,收益率

这里用Matlab语言进行编程，计算得到的结果如表2一2。表2一ZR/S分析计算所得参数值合合约约IF1012合约约IFll03合约约参参数数数数数数数数数数数数数数数数数数数数数数数数数数55555分钟收益率率日收益率率5分钟收益率率日收益率率HHHHH0.6026660.6854440.6400000.695444aaaaa0.5754440.4281110.3359990.361999在双对数坐标中画出(i，R(i)/S(i))的散点图，并用线性回归进行拟合。In伍/s)关于Inx的拟合图形见图2一9一2一12。计算结果显示IFlo12合约与IFll03合约的5分钟与日收益率时间序列的Hurst指数H都大于0.5，这表明股指期货的收益率变化呈现分数布朗运动的特征，即股指期货收益率的变化都具有分形特征。根据Hurst指数H的特性，可知工F1012合约与工FllO3合约收益率的时间
【学位授予单位】：兰州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：O211;F832.51

【参考文献】