中国创业板IPO抑价现象研究
发布时间：2020-05-14 16:25
【摘要】：中国创业板于2009年10月30日开始正式运行,成为中国乃至整个世界资本市场的一座里程碑。创业板的推出,解决了企业的融资渠道,将使那些运作良好的“两高五新”企业得到加速发展的机遇。首批上市的公司市盈率之高,IPO抑价率之高,市场热情之高,令世人惊叹。 新股发行抑价(IPO Under pricing)是国内外证券市场普遍存在的现象,新股上市首日呈现与一级市场定价大幅的差价,该领域的研究是金融领域的一直以来的热点。我国创业板市场存在着尤为严重的抑价现象。本文试图在借鉴国外相关研究的基础上采用理论分析和实证研究相结合的方法,对我国创业板IPO抑价的现象进行全面系统的分析。 本文首先阐述了研究的背景和意义,并介绍了研究方法,研究目的和创新之处,并回顾了国内外相关的研究理论;然后结合创业板的特点对影响IPO抑价的因素进行了理论分析和实证分析,找出了影响创业板IPO抑价的因素;然后从创业板的IPO绩效的角度研究了与IPO抑价的关系;最后总结了结论并在研究的基础上提出相应的建议。
【图文】：
第三章 中国创业板 IPO 抑价现象实证分析本章开始对中国创业板市场的 IPO 抑价现象进行实证研究，首先对创业板的抑价程度进行描述统计，并结合方差分析。然后从抑价因素的角度对 IPO 抑价进行回归分析，得到与抑价率相关的因素，讨论上一章提出的前三个假设是否成立。3.1 中国创业板市场 IPO 抑价的描述统计3.1.1 统计结果表 3-1 创业板 IPO 抑价率描述统计Variable N Mean SE Mean StDev Minimum Median Maximum Range抑价率 134 0.5279 0.0356 0.4119 -0.0991 0.4414 2.0973 2.1964
为了印证这个结论，下面我们再对不同阶段的抑价率作析，以加强该结论的说服力。方差分析结果如下：表 3-3 不同阶段抑价率的方差分析Source DF SS MS F P盘阶段 2 4.475 2.238 16.20 0.000Error 131 18.090 0.138Total 133 22.565
【学位授予单位】：电子科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.51;F224
本文编号：2663624
【图文】：
第三章 中国创业板 IPO 抑价现象实证分析本章开始对中国创业板市场的 IPO 抑价现象进行实证研究，首先对创业板的抑价程度进行描述统计，并结合方差分析。然后从抑价因素的角度对 IPO 抑价进行回归分析，得到与抑价率相关的因素，讨论上一章提出的前三个假设是否成立。3.1 中国创业板市场 IPO 抑价的描述统计3.1.1 统计结果表 3-1 创业板 IPO 抑价率描述统计Variable N Mean SE Mean StDev Minimum Median Maximum Range抑价率 134 0.5279 0.0356 0.4119 -0.0991 0.4414 2.0973 2.1964
为了印证这个结论，下面我们再对不同阶段的抑价率作析，以加强该结论的说服力。方差分析结果如下：表 3-3 不同阶段抑价率的方差分析Source DF SS MS F P盘阶段 2 4.475 2.238 16.20 0.000Error 131 18.090 0.138Total 133 22.565
【学位授予单位】：电子科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.51;F224
【引证文献】
相关期刊论文 前1条
1 卢根南;;我国创业板IPO抑价现状研究[J];时代金融;2012年30期
，本文编号：2663624
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