文本挖掘情感和投资者情绪对股票市场的影响分析

发布时间：2020-05-14 19:35

【摘要】：近些年,随着中国股市的迅速发展,人们对于股票投资的热情日益高涨,越来越多的人参与到投资决策中,但是由于我国股市发展的不成熟,以及网络言论自由,各种关于股市的正负面信息不断地出现在网络上。因此投资者对于信息资讯的真实性和准确性的要求日益强烈。随着证券市场监管的不断正规,各类信息披露出版物的规范化,人们可以从各类披露文件中找到关键的信息,帮助自己做出投资决策。而上市公司半年报和年报是上市公司一年中重要的披露出版物,具有非常重要的参考作用,其文本中包含的信息会对投资者产生较大的影响。如何利用信息技术高效的捕捉文本中有价值的重要信息,无论对于学者、投资者还是上市公司而言都十分重要。本文首先对投资者情绪的定义进行了总结,并回顾了国内外学者对投资者情绪的研究现状。然后以有色金属板块中的稀有金属行业内的27家上市公司作为筛选样本,并以上市公司发布的270份半年报和年报(近2000万字)为文本信息源,依次进行半年报和年报文本分词、特征提取和情感分析等处理,得到了文本挖掘情感变量,再结合利用主成分分析法构建的关于封闭式基金折价率、IPO个数、新增开户数以及消费者信心指数的综合投资者情绪变量,得到了有色金属板块中的稀有金属行业在2013年1月1日到2017年12月31日期间的复合投资者情绪指数,并利用该指数分别与有色金属板块指数、有色金属板块收益率展开实证研究。研究发现:(1)基于半年报和年报文本挖掘情感和综合投资者情绪变量所构建的复合投资者情绪指数与有色金属板块指数具有较好的拟合性和显著的相关性,且比综合投资者情绪变量的拟合效果好,解释能力强。(2)当投资者情绪指数与板块指数偏离较大时,有色金属板块指数的走势往往会朝着与当前相反的方向变化,此时投资者应该重新考虑自己的投资决策。(3)滞后二期有色金属板块收益率会对复合投资者情绪指数产生显著影响,投资者情绪会随着收益率的提高而高涨。
【图文】：

上市公司报告

图3-2分词和词频统计
【学位授予单位】：广西师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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本文编号：2663833